CNH INDUSTRIAL - Guidance rivista al ribasso
CNHI ha riportato risultati in linea con le aspettative, ma ha rivisto al ribasso le previsioni per il 2023
Fatto
CNHI ha riportato risultati 3Q23 sostanzialmente in linea a livello di P&L con debito più alto.
Tuttavia, la guidance per il 2023 è stata rivista al ribasso con ricavi adesso attesi in crescita del +3%/6% vs. precedente +8%/11% e FCF industriale atteso a $1.0/1.2 miliardi di dollari da precedenti $1.3/1.5 miliardi di dollari.
I target di spese R&D + capex a $1.6 miliardi di dollari e adj. EPS di $1.70 sono stati reiterati.
Per quanto riguarda il 3Q23, il trimestre ha mostrato un calo delle vendite da attività industriali del -1%, principalmente a causa della minore domanda del settore agricolo (-2.6%), soprattutto in Sud America e nell'EMEA.
Il pricing ha continuato a essere favorevole e il business Construction ha riportato ricavi in crescita del 6% YoY.
Per quanto riguarda la redditività, il margine EBIT delle attività industriali è sceso di 10 bps YoY al 12.3% nel 3Q23 vs. 12.4% nel 3Q22.
Il FCF industriale è stato negativo per $127 milioni di dollari vs. +$202 milioni nel 3Q22, con debito netto industriale a circa $900 milioni di dollari a settembre 2023.
Il gruppo ha annunciato un programma di ristrutturazione finalizzato a ridurre del 5% il costo del lavoro con oneri di ristrutturazione previsti fino a $200 milioni.
Effetto
La nuova guidance implica un taglio delle stime di ricavi e EBIT FY23 dell'ordine del 5% e 10% e suggerisce una view cauta sul 2024 legata a Sud Ameri…
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