Buzzi - Tagliamo il target price a 48,50 euro
Atteso un secondo trimestre debole
Fatto
Ci aspettiamo un trimestre debole principalmente a causa del mercato americano (volumi in calo e inflazione sui costi) e di quello tedesco (segni di stabilizzazione dei volumi, ma forte inflazione sui costi), mentre ci aspettiamo una performance migliore dell’Italia e dei mercati dell’Est Europa. Rivediamo le nostre stime al ribasso, portando l’EBITDA Adj. al di sotto della guidance della società incorporando maggiore cautela nelle nostre assunzioni per il mercato americano (anche a causa del ForEx) e tedesco. Il nostro EPS è pertanto ridotto di circa il 4.5% per il triennio di stime.
Effetto
Confermiamo la nostra raccomandazione Neutrale sul titolo, portando il target price da Eu50.0 a Eu48.5 per incorporare il taglio delle stime operato n…
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