BPER BANCA - Focus sul nuovo piano industriale e sulla strategia di de-risking

FATTO
Secondo quanto riportato da MF, il top management di BPER starebbe lavorando alla definizione del nuovo piano industriale 2021-24 che dovrebbe essere presentato al mercato a febbraio. Il driver principale sui ricavi dovrebbe essere quello di aumentare la penetrazione dei prodotti commissionali. Il giornale, inoltre, riporta come la banca starebbe lavorando per finalizzare la cessione di ~0.3 mld di crediti deteriorati entro la fine dell’anno.  

EFFETTO
La cessione di ulteriori 0.3 mld di GBV è in linea con quanto già annunciato dal management durante i risultati del 3Q e consentirebbe alla banca una riduzione del Gross NPE ratio al ~5.2% dal ~5.5%.

Per quanto riguarda le nostre stime di ricavi abbiamo attualmente una crescita più accentuata delle commissioni (CAGR 21-24 pari al 2.6%) rispetto ai ricavi complessivi (CAGR 21-24 pari al 1.8%).

Raccomandazione NEUTRALE confermata su BPER Banca , target a 2,0 euro.

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