BPER BANCA - Alziamo il target price prima dei risultati attesi per il 2 agosto
Confermiamo la raccomandazione prudente a causa della minore visibilità sulla distribuzione di capitale
Fatto
BPER pubblica i risultati del secondo trimestre il prossimo 2 agosto.
Nell'attesa aggiorniamo le stime per tener conto dei risultati del 1Q 2023 e degli ottimi risultati del management nel gestire l’integrazione di Unipol Banca, parte delle filiali di UBI Banca e Banca Carige, che hanno permesso di raddoppiare le attività (Eu79bn nel 2019 vs. Eu152bn nel 2022), aumentare i ricavi (da Eu2.27bn a 3.95bn) e migliorare l’efficienza della macchina operativa (C/I dal 74% al 70%).
Effetto
Abbiamo alzato le stime dell’Adjusted EPS per il 2023 e 2024, rispettivamente del 98.3% e 39.7%, sulla base del maggior margine d’interesse atteso e d…
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