BPER BANCA - Prezzo ai massimi dal 2018, Mediobanca alza il target price a 4,90 euro

Fatto

BPER Banca ha chiuso ieri sera sui massimi da maggio 2018, sostenuta dall'ottima trimestrale.

Nel 2023 il titolo è cresciuto del +71%.

Stamattina due importanti broker hanno migliorato la loro view:

Mediobanca ha alzato il target price da 4,20 a 4,90 euro, giudizio Outperform confermato.

HSBC ha alzato il target price da 4,90 a 5,20 euro, giudizio Buy confermato.

La banca ha registrato numeri migliori del previsto per il 3Q23, con un utile netto di €383 milioni, migliore del 15% rispetto alle nostre stime:

• NII (+2% a €837 milioni incl. -€32 milioni da TLTRO, con una guidance 2023 in miglioramento),
•  trading 2X A/E
• OpEx a -7% a €636 milioni sul taglio FTE/filiali. Questi trend hanno portato ad un utile operativo di €738 milioni +11% A/E. Al di sotto della linea operativa le rettifiche di valore sono state leggermente inferiori alle aspettative, pari a €95 milioni (43 pb contro 45 pb). La generazione organica di capitale rafforza la solidità patrimoniale, con un PF CET1r del 3Q23 del 14,9%. Buon andamento anche dell'asset quality: NPE lordi/netti del 2,8% e 1,2% netto (rispetto a 2,7% e 1,1% nel 2trim23. Guidance 2023 (3q vs 2q) migliorata con: • NII a 3,1 miliardi di euro (da 2,8 miliardi di euro),
• commissioni fisse a 2 miliardi di euro,
• OpEx flat a 2,7 miliardi di euro,
• CoR a 50 pb (vs 60 pb),
• Utile netto >1,1 miliardi (vs = €1,1 miliardi) • CET1r >14,2% (rispetto al 14%)…ma 14,9% nel 3q23
• DPS > 25 centesimi (payout del 33%).

Effetto