BMW - Risultati e indicazioni sul 2023 in in linea con le stime

Fatto

BMW ha riportato questa mattina i risultati del 2° trimestre 2023. In dettaglio:

• Vendite automobilistiche 626,7k unità (+11% su base annua)
o Vendite completamente elettriche 14% delle vendite totali
o BMW +12% YoY, MINI +10% YoY, Rolls-Royce -2% YoY
o Volume di produzione 663.1k veicoli, +8% YoY
• Ricavi a €37,2bn (+7% YoY) +1% sopra FactSet cons.
o Auto €31,6bn (+5% YoY) -1% sotto cons.
o Moto €988mn (+14% YoY), +14% sopra cons.
o Finanziari €8,8 mld (+0,3% YoY), -1% sotto cons.

• EBIT a €4.3bn, che implica un margine dell'11.7% (+27%/+2.9pp YoY), +1%/+0.1pp
sopra contro.
o Auto a €2.9bn/9.2% di margine (+18%/+1.0pp YoY)
o Moto a €158mn/16.0% di margine (+24%/+1.3pp YoY)
o Finanziario a €751mn/8.5% di margine (-24%/-2.7pp YoY)

• EBT a €4.2bn, margine 11.3% (+8% YoY)

• Utile netto a €2.9bn (-3% YoY)

• FCF €1.2bn (-60% YoY), venti contrari derivanti dall'aumento delle scorte
per costruire la pipeline di fornitura del prodotto e maggiori costi dei materiali e delle materie prime
Linee guida 2023 aggiornate il 1° agosto:

• Segmento automobilistico:
o Consegne ai clienti per vedere una crescita "solida" su base annua (rispetto al precedente "lieve")
o Margine EBIT tra 9%-10,5% (rispetto al precedente 8%-10%) rispetto a svantaggi al 9,9%
o RoCE tra il 18% e il 22% (rispetto al precedente 15% e 20%)
o FCF>€6mld (precedentemente €7mld)

• RoE del segmento dei servizi finanziari tra il 16% e il 19% (rispetto al precedente 14%
17%)

Effetto