Banco BPM - Trend positivi: attesa una trimestrale solida
A livello di costi operativi (OpEx), stimiamo un andamento stabile rispetto al trimestre precedente e in leggera contrazione rispetto al primo trimestre del 2024
Fatto
Ci attendiamo un trimestre solido sia in termini di ricavi (top line) sia di utile netto (bottom line). Prevediamo una leggera flessione dei ricavi su base trimestrale e annua, principalmente riconducibile alla riduzione del Margine di Interesse Netto (Net Interest Income, NII), che risente sia dell’abbassamento dei tassi d’interesse sia dell’impatto negativo di due giorni lavorativi in meno nel trimestre.
Tuttavia, ci aspettiamo un aumento dei ricavi da commissioni e da attività di trading, che dovrebbe portare i ricavi totali a circa 1,4 miliardi di euro.
A livello di costi operativi (Operating Expenses, OpEx), stimiamo un andamento stabile rispetto al trimestre precedente e in leggera contrazione rispetto al primo trimestre del 2024, con un rapporto costi/ricavi (Cost/Income ratio) al 47%, e un Risultato Operativo (Operating Profit) pari a 744 milioni di euro.
Effetto
Al di sotto della linea operativa, stimiamo una riduzione del Costo del Rischio (Cost of Risk, CoR) a 39 punti base, in linea con le nostre attese per…
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