BANCO BPM - Focus sul nuovo piano industriale

FATTO
MF riporta questa mattina come il CEO Castagna e il suo team stiano lavorando alla definizione del nuovo piano industriale che dovrebbe essere presentato al mercato entro novembre. Il piano dovrebbe essere studiato in ottica stand-alone e prevedere la conferma dei principali driver di crescita che erano alla base del bplan di marzo 2020.

EFFETTO
Dato il mutato contesto macroeconomico, riteniamo che la banca possa modificare i target quantitativi. La strategia presentata a marzo 2020 si focalizzava principalmente sul rilancio dell’attività commerciale, mentre gli anni passati erano stati caratterizzati da un’enfasi importante sulla riduzione dei costi. I recenti risultati hanno dimostrato la vitalità della rete commerciale, focus riteniamo del nuovo bplan sarà la crescita delle commissioni e lo sviluppo del bancassurance oltre che un continuo controllo costi e normalizzazione del costo del rischio dopo il forte derisking portato a termine negli scorsi anni.

Confermiamo raccomandazione INTERESSANTE, target price a 3,5 euro.

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