Banca Sistema - Utile netto reported di 42,3 milioni nel 2025

Fatto

Banca Sistema ha chiuso l’esercizio 2025 con un utile netto reported di 42,3 milioni di euro, segnando una crescita del 68% rispetto ai 25,2 milioni di euro del 2024. Il quarto trimestre è stato particolarmente positivo, con un utile di 21,3 milioni di euro, in aumento del 65,6% rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente, che ha beneficiato in modo significativo della contabilizzazione, di natura non ricorrente, degli interessi di mora relativi a posizioni creditorie oggetto di sentenza favorevole della CEDU.

A livello divisionale, il business del factoring ha generato un turnover complessivo di 4.574 milioni di euro, registrando un calo del 13% rispetto al 2024, principalmente a causa di un approccio più selettivo nei settori Superbonus e farmaceutico. Tuttavia, l’andamento è risultato in miglioramento nel corso dell’anno, passando da una contrazione del 20% rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente nel primo trimestre a una flessione più contenuta a fine esercizio. Nonostante la contrazione dei volumi, l’Income Margin rettificato del comparto è salito al 9,0% rispetto all’8,2% dell’anno precedente, con uno stock di impieghi a fine anno pari a 1.387 milioni di euro, in calo del 12% rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente.

Per quanto riguarda la divisione CQ, il gruppo ha ridotto la perdita netta a meno 10,4 milioni di euro rispetto ai meno 15,8 milioni di euro del 2024, riflettendo nuove erogazioni per 138 milioni di euro, in calo del 27% rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente. Tale riduzione è coerente con la strategia di allocazione del capitale più selettiva verso impieghi a maggior rendimento, portando lo stock dei crediti a 573 milioni di euro, in diminuzione del 18% rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente.

La controllata attiva nel credito su pegno, Kruso Kapital, detenuta per circa il 71% da BST e quotata su Euronext Growth Milan, ha mostrato una dinamica di crescita particolarmente sostenuta durante il 2025, chiudendo l’anno con uno stock di impieghi pari a 155 milioni di euro, in aumento dell’8% rispetto ai 144 milioni di euro del 2024. Tale performance commerciale è confermata da un turnover totale, che include i rinnovi, pari a 257 milioni di euro, in crescita del 16% rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente. Nonostante una lieve flessione dell’1% rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente nel numero di contratti in Italia, attestatisi a circa 77 mila, la redditività del comparto ha beneficiato di un significativo ampliamento dei margini. L’Income Margin rettificato è infatti salito al 22,0% rispetto al 19,9% dell’anno precedente. Il rafforzamento dei risultati riflette l’impatto positivo dell’integrazione della società CEP in Portogallo, acquisizione che ha contribuito all’espansione dei volumi e delle commissioni nette.

La solidità patrimoniale si è ulteriormente rafforzata con un coefficiente di capitale primario di classe 1, calcolato includendo gradualmente gli effetti delle nuove regole, pari al 15,1%, rispetto al 13,3% del 2024, e con un coefficiente patrimoniale totale pari al 17,8%. Tali coefficienti includono l’intero utile d’esercizio, poiché al momento permane il divieto di distribuzione dei dividendi. La posizione di liquidità rimane solida, con la raccolta retail che costituisce il 70% del totale e un costo della raccolta in deciso calo al 2,95% rispetto al 3,57% di fine 2024.

Effetto