Banca Mps - Risultati migliori delle attese a livello operativo
Buoni risultati che rendono visibile il raggiungimento dei target di piano.
Fatto
Risultati migliori delle attese a livello operativo. Segnaliamo:
- Ricavi maggiori delle attese a causa di forti utili da trading e maggiori commissioni (trainate da WM e Advisory, +21%QoQ & +15% YoY), compensando in parte la riduzione del margine d’interesse, che risulta maggiore a quella riportata da altri peers.
- Efficiente controllo dei costi, nonostante l’impatto negativo dato dal rinnovo del CCNL, che porta il Cost/Income ratio al 46.9% (rispetto a nostra stima di 50.8%) e l’utile operativo a €535mn, rispetto ad una nostra stima di €475mn.
- CoR scende a 45bps, in linea con la guidance e più alto di quanto atteso (+3bps A/E).
- Solida posizione di capitale, con un CET1 ratio al 19.6%, che beneficia di una forte riduzione dei RWAs, data dall’adozione della CRR3 e della generazione organica di capitale.
Effetto
Buoni risultati che rendono visibile il raggiungimento dei target di piano. Ottima posizione patrimoniale che aumenta ancora il buffer verso lo SRE…
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