BANCA MEDIOLANUM - Raccolta netta febbraio per 911 milioni

FATTO
Rimane forte a febbraio la raccolta netta a 911 mln (YTD 1.48 mld) con risparmio gestito a 649 mln (YTD 1.06 mld) di cui fondi e SICAV a 509 mln. Erogazione crediti a 310 mln e polizze assicurative protezione a 13 mln.

EFFETTO
Le indicazioni di febbraio sono confortanti anche se impattati solo marginalmente dal precipitare della situazione in Ucraina. Possibile un rallentamento della raccolta in risparmio gestito nel breve per effetto dell’aumento della volatilità di mercato ma BMED ha un sistema di accelerazione degli investimenti periodici ricorrenti durante le fasi di calo dei mercati che consentiranno di limitare significativamente questo rischio. Questo rimane un elemento distintivo positivo di BMED. BMED rimane esposta ai mercati azionari con oltre il 50% delle masse gestite investite in prodotti equity globali e con una significativa esposizione a Nord America e USA (circa 1/3 delle masse) mentre l’esposizione diretta dei clienti a investimenti in Russia è assolutamente marginale e pari a circa 0.3% degli investimenti.

Confermiamo su Banca Mediolanum la raccomandazione INTERESSANTE e il target price di 10,80 euro.

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