BANCA MEDIOLANUM - Alziamo il target price a 12,50 euro
Rimaniamo dell’opinione che il titolo rappresenti uno dei modi migliori per investire nel settore del risparmio gestito in Italia grazie al posizionamento unico della società.
Fatto
Risultati 1Q positivi e ottime indicazioni dalla raccolta di aprile. In dettaglio:
Commissioni nette €290mn (+11% YoY), meglio delle attese con management fees (+13% YoY)
Margine di contribuzione €504mn (+23% YoY), con NII €220mn (+40% YoY)
Performance fees €30mn vs. zero in 1Q23 e migliori delle attese.
Utile netto €221mn (+24% YoY), 8% sopra le stime.
Messaggi positivi dalla conference call con management confidente di raggiungere almeno €5bn di raccolta in risparmio gestito, guidance su margine di interesse riviste al rialzo: +11YoY nel 2024 e flat nel 2025, proseguimento dell’attività commerciale che ha comportato un aumento temporaneo nei costi del 1Q ma che si livelleranno su un’attesa di +10% per l’anno.
Effetto
Rimaniamo dell’opinione che il titolo rappresenti uno dei modi migliori per investire nel settore del risparmio gestito in Italia grazie al posizionam…
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