BANCA MEDIOLANUM - Trimestre in linea con le attese, ma con mix peggiore
Maniteniamo la view positiva sul titolo che tratta a multipli interessanti e con dividend yield superiore al 6%.
Fatto
I risultati del secondo trimestre di Banca Mediolanum sono sostanzialmente in linea con le aspettative, ma con un mix peggiore: i ricavi sono leggermente inferiori alle attese, mentre i costi sono più elevati, ma compensati da maggiori utili finanziari.
Le commissioni di gestione ammontano a €272,7 milioni (con un margine del 145bps), le commissioni di gestione degli investimenti a €52,7 milioni, le commissioni nette delle assicurazioni a €42,5 milioni e le commissioni bancarie a €30,2 milioni.
Le commissioni totali lordo sono di €417,4 milioni rispetto alle attese di €430,6 milioni, mentre le commissioni nette sono di €249 milioni rispetto alle attese di €259 milioni.
L'NII (Net Interest Income) è sostanzialmente in linea a €189,6 milioni. I costi operativi sono aumentati del 18% rispetto all'anno precedente nel secondo trimestre, raggiungendo €194 milioni.
L'utile prima delle tasse è di €241,7 milioni e l'utile netto è di €185 milioni, in linea con le attese.
Effetto
Indicazioni positive dalla confcall: 1) NII visto a €750mn nel 2023 e +10% YoY nel 2024; 2) raccolta netta attesa €5bn nel 2023 in risparmio ges…
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