BANCA GENERALI - Risultati e Dividendo in linea con le attese
Performance fees forti in gennaio / febbraio e già superiori a 20 mln di euro
Fatto
Risultati del 4Q 2023 sostanzialmente in linea con le attese.
Commissioni a €119mn che hanno beneficiato di management fees in crescita del 4% YoY e performance fees superiori alle attese a €9mn vs €2mn attesi.
Costi operativi in linea a €83mn (+11% YoY) inclusivi di alcuni oneri legati alla fase di lancio delle attività in Svizzera.
Utile netto a €71mn (+22.3% YoY) in linea con le attese.
DPS a €2.15ps (77% payout) con pagamento delle cedole a maggio 2024 (€1.55) e febbraio 2025 (€0.60).
Indicazioni su raccolta netta di almeno € 6bn nel 2024 con 40/60% in gestito e ripresa del contributo da reclutamento.
NII 2024 atteso in area €280mn. Costi operativi visti in crescita del 6% YoY.
Performance fees forti in gennaio / febbraio e già superiori a €20mn.
Effetto
Stime sostanzialmente confermate. Banca Generali è ben posizionata nel segmento private banking. Target e raccomandazione confermati.
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