AZIMUT - Risultati migliori delle attese, alziamo le stime

FATTO
Risultati del 3Q superiori alle attese con indicazioni positive da commissioni e costi.

Management confidente di raggiungere il target di utile netto 2022 di 400 mln, dopo avere raggiunto 302 mln nei primi nove mesi del 2022.

Rimane il focus su: stabilizzazione dei margini, controllo dei costi e distribuzione di prodotti legati ai private markets.

EFFETTO
Alziamo le stime di utile atteso nel 2022 a 387 mln, leggermente sotto il target della società, mentre sul 2023/2024 alziamo le stime del +6.1%/+6.3% rispettivamente.

Il titolo, malgrado il recente recupero, rimane a nostro avviso ampiamente sottovalutato.

Fissiamo un nuovo target a 27 euro da 25 euro alla luce del rialzo delle stime e confermiamo la view positiva.

Confermiamo su Azimut  la raccomandazione INTERESSANTE. Target price 27,0 euro.

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