AZIMUT - Potenziale per forte creazione di valore
Alziamo il target price a 33 euro
Fatto
In un report in uscita analizziamo le possibili implicazioni dall’annunciato progetto di spin-off parziale della rete distributiva italiana della società. Il progetto prevede il passaggio di circa 1000 promotori con AuM compresi tra €20/25bn in una nuova banca tech/digitale, il coinvolgimento di un partner industriale / finanziario con una partecipazione compresa tra il 15% e il 50%, la quotazione in borsa della società con Azimut che manterrà una quota inferiore al 10% nella società.
Azimut ha piani ambiziosi di crescita che si esplicitano in un’attesa di utile dopo il primo anno di attività di €160mn ed una valutazione preliminare di €1.6/2.2bn con l’obiettivo di raddoppiare masse e utili in 5 anni e la possibilità di distribuire il 2% del capitale all’anno per i prossimi 5 anni a promotori esistenti e reclutati.
Effetto
In un report in uscita oggi cerchiamo di analizzare in dettagli le potenziali implicazioni dal progetto annunciato a fine marzo e che si dovrebbe conc…
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