AZIMUT - Tagliamo il target price a 26 euro dopo la trimestrale
Azimut ha confermato la guidance di utile 2023 a 450 mln e quella del 2024 a 500 mln con un contributo crescente dalle attività internazionali.
Fatto
Il 3Q di Azimut si è chiuso con un risultato netto migliore grazie contributo da margine finanziario e minori costi di acquisizione mentre i trend di raccolta e i margini sono risultati leggermente più deboli delle attese. In dettaglio:
Management fees a Eu285.6mn flat QoQ e +4.3% YoY leggermente sotto le attese e con un margine in contrazione di circa 5bps
Commissioni assicurative a Eu28.7mn in crescita rilevante anche per effetto delle commissioni di incentivo
Ricavi complessivi a Eu321.8mn +1.6% QoQ / +7.9% YoY sostanzialmente in linea
Costi operativi a Eu176.6mnin calo QoQ e migliori delle attese
Utile operativo a Eu145mn 5.8% meglio delle attese
Utili finanziari migliori delle attese a Eu14.3mn,
Utile netto a Eu117.7mn in calo del 3.6% QoQ e 15% sopra le attese
Posizione finanziaria netta in forte miglioramento a Eu359mn
Effetto
Azimut ha confermato la guidance di utile 2023 a 450 mln e quella del 2024 a 500 mln con un contributo crescente dalle attività internazionali. Ope…
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