Azimut - Accordo vincolante per il 100% di North Square Investments

Fatto

Azimut ha annunciato di aver firmato un accordo vincolante per l’acquisizione del 100% di North Square Investments (NSI), piattaforma di gestione e distribuzione patrimoniale multi-boutique con $16bn di masse (AuM).

Nell’ambito dell’operazione, Azimut conferirà la propria partecipazione del 51% in Kennedy Capital Management, che attualmente gestisce $4.5bn di masse e ha in essere con NSI un accordo di subconsulenza. Ciò porterebbe quindi alla creazione di una piattaforma da oltre $20bn di AuM negli Stati Uniti che sarà ridenominata Azimut NSI.

L’operazione prevede un corrispettivo minimo di $110mn (sulla base di un EV pari a $165mn), di cui ~$60mn saranno corrisposti al closing e ~$50mn differiti nei successivi quattro anni. Inoltre, un piano di earn-out e di incentivazione per il management potrebbero portare il corrispettivo complessivo a ~$160mn che implicano il raggiungimento di importanti target di crescita della società. Il prezzo di acquisto sarà corrisposto tramite una combinazione di contanti e azioni di Azimut Holding non specificato nel dettaglio nel comunicato.

Si stima che la transazione genererà per Azimut un incremento dell’utile netto del 5% circa entro i primi 12 mesi, con una proiezione che vede NSI conseguire un EBITDA di $20-25mn nel 2026 (al netto del contributo di KCM).

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