Azimut - Ci aspettiamo un terzo trimestre solido
I conti dovrebbero essere sostenuti da inflows e ricavi ricorrenti
Fatto
Azimut riporterà i risultati 3Q25 il prossimo 5 novembre. Ci aspettiamo un trimestre solido per Azimut, con Total revenues pari a €342mn (+8% YoY), a conferma della buona tenuta dei ricavi ricorrenti nonostante la stagionalità sfavorevole sulle componenti variabili.
Le Management fees sono attese a €284mn (+5% YoY), sostenute dall’espansione dell’AuM medio e dalla crescita internazionale, mentre le Insurance revenues (€46mn, +35% YoY) dovrebbero confermarsi un fattore trainante per la crescita, grazie al continuo aumento delle masse assicurative e al contributo delle partnership estere.
Le Performance fees, come di consueto per la stagionalità, sono stimate marginali a ~€2mn, in attesa della cristallizzazione di fine anno. Gli Operating costs sono stimati a €188mn (+8% YoY), riflettendo principalmente maggiori costi di distribuzione legati alla forte raccolta e agli investimenti per l’espansione internazionale. Stimiamo un Operating profit di €153mn (+8% YoY) e un Adjusted net profit di €117mn (in linea YoY).
Effetto
Ci aspettiamo che i risultati del 3Q25 evidenzino un earnings momentum positivo per Azimut supportato dal trend positivo di raccolta e dalla performan…
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