AMPLIFON - Risultati di Demant in linea con le attese

Fatto

Risultati FY23 di Demant (dati in DKK) in linea con il consensus:

•    Fatturato Totale a 22.44bn (+14% YoY, organic +12%) vs consensus 22.45bn
-    BU Hearing 21.60bn (+16% YoY, organic +14%) vs cons. 21.57bn
-    BU Communications 0.84bn (-21% YoY) vs cons. 0.88bn

•    EBIT a 4.15bn (margine al 18.5%) vs cons. 4.18bn
-    BU Hearing 4.51bn (margin al 20.9%, +2.4pp YoY) vs cons. 4.53bn
-    BU Communications -0.36bn in linea con consensus (-0.36bn)

•    EBITDA a 5.48bn (margine al 24.4%, +2.2pp YoY) vs cons. 5.48bn

Sulla divisione Hearing Care, solida crescita delle topline nei principali mercati di medie dimensioni. Francia leggermente negativa, mentre crescita positiva in USA. Crescita organica dell’8% nel 4Q (+6% nel 3Q) grazie anche a confronto favorevole con un anno fa sulla divisione cinese. Nel 2H23 crescita trainata dai volumi ma anche da un miglioramento dei prezzi medi di vendita ASP legato al lancio di nuovi prodotti premium nel 1Q.  

Outlook 2024: 
•    Topline crescita organica 4-8% (cons. +5%). La società assume una crescita del mercato globale a livello di unità in linea con i tassi strutturali del 4-6% e una flessione dell’ASP dell’1-2%. Atteso un maggior contributo da acquisizioni bolt-on rispetto al 2023.
•    EBIT a DKK 4.6-5.0bn (cons. DKK 4.65bn)
•    Share buyback >2.0bn  (cons. 1.6bn)
•    Avviata review strategica della BU Communication per valutare possibile cessione dell’asset (ora classificato come discontinued operations), completamento review atteso nel 1H24

Effetto