Amplifon - Demant acquisisce KIND Group, si rafforza in Germania
L’accordo include anche circa 30 cliniche in Svizzera, oltre ad alcune in Austria, Lussemburgo e Singapore
Fatto
Demant ha annunciato l’acquisizione di KIND Group, uno dei principali retailer mondiali di apparecchi acustici, per un corrispettivo di €700mn, su base cash- and debt-free.
L’operazione, la più grande nella storia del gruppo, porterà il numero totale di cliniche a oltre 4.500 a livello globale.
L’acquisizione rafforza la strategia di espansione internazionale di Demant, con particolare attenzione al mercato tedesco, dove KIND gestisce circa 600 cliniche.
L’accordo include anche circa 30 cliniche in Svizzera, oltre ad alcune in Austria, Lussemburgo e Singapore. Nel 2026, KIND dovrebbe generare ricavi per circa €300mn con una crescita organica attesa in linea con il mercato globale (4-6% annuo).
Il margine EBIT previsto sarà nella fascia mid-teens.
Le sinergie, sia di ricavo sia di costo, saranno pienamente realizzate entro fine 2027, con effetto pieno dal 2028. L’acquisizione sarà finanziata interamente tramite debito, con un effetto temporaneo sulla leva attesa salire a circa 3.5x, sopra il target di lungo periodo (2.0-2,.5x) con l’obiettivo di riportarla nel range target entro 18-24 mesi. Sospeso il programma di buy-back. La guidance 2025 resta invariata, in attesa del closing previsto per H2 2025, subordinato alle approvazioni regolatorie.
Effetto
A marzo, Amplifon ha acquisito da KIND oltre 120 punti vendita in Polonia (ricavi annui ~€10M), raddoppiando la propria presenza nel Paese e superando…
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