AMPLIFON - Alziamo il target price a 36 euro
Aggiorniamo le stime a valle dei risultati FY23 presentati giovedì e della nuova guidance 2024.
Fatto
Aggiorniamo le stime a valle dei risultati FY23 presentati giovedì e della nuova guidance 2024.
Sul 2024 aumentiamo la stima di fatturato del 2% per incorporare un maggior contributo dalla recente attività di bolt-on M&A e una crescita superiore in AMERICA) e l’Adj. EBITDA margin al 24 .7% (24 .2% in precedenza) in linea con il nuovo outlook (>24.6%).
Allo stesso tempo, alziamo le D&A e gli oneri finanziari , questo ci porta ad un miglioramento dell’EPS del +3% (FY25/26: +5%/+6%).
Effetto
Sulla base delle nuove stime, aumentiamo il target price basato su DCF da 33 a 36 euro (upside del 6% sui prezzi attuali) mentre confermiamo il rating…
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