AMPLIFON -2% Tocca minimi da Novembre 2022, abbassa la guidance. L'Analisi Tecnica di Websim

Fatto

Amplifon  cade sui minimi da novembre 2022, dopo la pubblicazione della trimestrale.

Su questi livelli, ottobre dovrebbe essere il quarto mese negativo di seguito.

Da inizio anno -11%.

Amplifon chiude i primi nove mesi del 2023 con un risultato netto su base ricorrente pari a 112,8 milioni di euro, -5,7% rispetto allo stesso periodo del 2022, per i maggiori ammortamenti conseguenti ai forti investimenti nel business e per l'incremento degli oneri finanziari.

Il gruppo ha rivisto al ribasso le stime di Ebitda per l'anno a 550 euro a fronte di una precedente guidance fornita lo scorso 2 maggio di 570-585 milioni.

I ricavi consolidati sono pari a 1.645,1 milioni, +9,7% a cambi costanti e +6,8% a cambi correnti rispetto al 2022.

L'Ebitda ricorrente si attesta a 385,8 milioni, +4,4% rispetto a 369,5 milioni del 2022.

La società ha registrato un forte avvio del quarto trimestre con ricavi in crescita a doppia cifra a tassi di cambio costanti nel mese di ottobre.

Alla luce di questo, per quanto riguarda le stime per l'anno, il gruppo si attende ricavi consolidati, in linea con l'outlook precedentemente comunicato, di circa 2.290 milioni, in crescita dell'11% circa a cambi costanti rispetto al 2022.

L'Ebitda ricorrente è visto a circa 550 milioni per effetto dei forti investimenti nel personale specializzato di negozio e nel marketing, spiega il comunicato.

Infine, il gruppo sottolinea che è presente in Israele con circa 25 punti vendita che generano un fatturato pari a circa l'1% dei ricavi consolidati.

Il nostro commento flash. A una prima lettura, nonostante le buone indicazioni del mese di ottobre, vediamo uno spazio limitato per cambiare le stime a livello di topline/EBITDA, mentre prevediamo che il consenso rifletta ipotesi più caute su D&A e spese finanziarie che portano a revisioni significative a livello di EPS. 

Malgrado il pessimo "momentum" di borsa, la visione degli analisti resta ottimista. Il consenso aggiornato degli analisti raccolto da Bloomberg registra 9 Buy, 8 Hold, 0 Sell. Target price medio 32,20 euro.

Effetto