A2A - Risultati in linea, guidance 2025 confermata
Il nuovo piano strategico presenta target leggermente più alti nel medio termine, ma con maggiori investimenti
Fatto
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Risultati 3Q25 in linea, guidance 2025 confermata. In dettaglio 3Q25 EBITDA a Eu506mn, EBITDA Ordinario a Eu510mn (vs. exp. Eu501mn) e Net Income a Eu147mn, Net Income ordinario a Eu133mn (vs. exp. Eu130mn). Debito netto a Eu5,317mn (vs. exp. Eu5,310mn).
Guidance 2025 confermata, con EBITDA atteso nella parte alta del range Eu2,170-2,200mn, utile netto tra Eu680-700mn. Piano Strategico 2025-35, con target più alti nel medio termine, ma con maggiori Capex.
Punti salienti: Eu23bn Capex nel 2025-35 pari a Eu23bn, in rialzo rispetto al precedente piano (Eu22bn nel 2024-35, Eu19bn nel 2025-35).
Guidance 2026:
EBITDA indicato pari a Eu2.21-2.25bn (da precedente Eu2.2bn), utile netto a Eu0.63-0.66bn (da Eu0.7bn).
EBITDA al 2028 indicato a Eu2.4bn (da Eu2.4bn nel 2027), in crescita a Eu2.8bn (da Eu2.6bn) nel 2030 e Eu3.6bn (da Eu3.3bn) nel 2035. Utile netto al 2028 indicato a Eu0.7bn (da Eu0.7bn nel 2027), in crescita a > Eu0.8bn (da Eu0.8bn) nel 2030 e > Eu1.1bn (da > Eu1.0bn) nel 2035.
Il rapporto PFN/EBITDA è atteso a un livello sempre inferiore a 2.8x, il rapporto FFO/Net Debt è atteso sempre sopra al 24%, nel rispetto delle metriche richieste dalle agenzie per il mantenimento del rating attuale.
Dividend policy confermata, con CAGR almeno del 4%.
Effetto
Risultati 3Q25 in linea, guidance 2025 confermata, nuovo piano strategico con target leggermente più alti nel medio termine, ma con maggiori Capex. …
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