A2A - Alziamo il target price a 2 euro dopo la trimestrale
Manteniamo il giudizio Neutrale sul titolo, dopo la performance molto forte
Fatto
Risultati 3Q23 sopra le attese, guidance 2023 ulteriormente migliorata.
In dettaglio, EBITDA ordinario a Eu479mn (vs. exp. Eu465mn), EBIT a Eu235mn (vs. exp. Eu227mn) e net income ordinario a Eu145mn (vs. exp. Eu134mn).
Debito netto a Eu4,469mn (vs. exp. Eu4,443mn).
Risultati supportati principalmente dalla divisioni Generation & Trading e Market.
Guidance 2023 migliorata, con EBITDA atteso tra Eu1,880-1,920mn da precedente Eu1,740-1,780mn (+8%), utile netto ordinario tra Eu550-570mn da Eu450-470mn (+20%), ratio net debt/EBITDA sotto 2.6x.
Outlook 2024 costruttivo, con EBITDA 2023 considerato sostenibile, a cui va aggiunta la crescita industriale (che stimiamo in Eu80-100mn).
Effetto
Alziamo stime 2023-24 e di conseguenza portiamo il target price a 2.0 euro da precedente 1.80 euro. Manteniamo il giudizio Neutrale sul titolo, dopo l…
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