TERNA - Migliora la guidance sul 2024
Annunciata ieri anche la firma del term sheet per l'acquisizione di una parte della rete di Alta Tensione di Roma
Fatto
Terna ha riportato ieri un buon set di risultati 3Q24, 5% sopra le nostre attese a livello di bottom line grazie principalmente a maggiori incentivi output based. La guidance per il 2024 e’ stata rivista al rialzo, con ricavi ora indicati a Eu3.61bn (in aumento rispetto ai precedenti Eu3.55bn), EBITDA a Eu2.50bn (da Eu2.42bn) e un EPS di Eu0,52 (in crescita da Eu0,49).
Questo miglioramento nella guidance per il 2024 è dovuto al maggiore contributo degli incentivi output based in sostituzione dell'attuale schema di incentivi “MSD”, che terminerà quest'anno.
Annunciata ieri anche la firma del term sheet per l'acquisizione di una parte della rete di Alta Tensione di Roma: il prezzo di acquisizione è pari a Eu224mn, con una RAB previsto per il 2024 di Eu203mn (con un premio del 10% sul RAB e un multiplo EV/EBITDA 2024 di 10,7x).
Il closing è previsto per il primo semestre del 2025. L'operazione è coerente con gli obiettivi del Piano Strategico 2024-2028 e si prevede che avrà un impatto positivo sull'EPS già dal primo anno (ma con un impatto marginale nel 2025, solo pochi milioni di euro). Al momento non ci sono altre operazioni avanzate per la rete AT, ma non si escludono movimenti futuri.
Effetto
A seguito di questi risultati, allineiamo le nostre stime per il 2024 alla guidance della società, riducendo leggermente le stime di EPS per il 2025-2…
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