STM - Tagliamo il target price a 37,30 euro dopo la trimestrale
Pensavamo che il profit warning annunciato sul primo trimestre potesse essere l'ultimo taglio delle stime, ma chiaramente non è stato così.
Fatto
Pubblichiamo una nota dopo i risultati comunicati ieri prima dell’apertura dei mercati.
I risultati sono stati migliori delle attese grazie a minori opex e con vendite superiori nel mondo personal electronics che compensano un automotive più debole del previsto.
Nonostante ciò, la guidance sul FY24 è stata notevolmente rivista al ribasso in quanto non si è verificato un incremento di ordini nella parte Industriale, dove deboli risultati nel mercato finale richiedono un tempo più lungo per lo smaltimento delle scorte in eccesso, e un peggioramento nella parte Automotive.
Effetto
Nel 2024 ora ci attendiamo: automotive (40% del 2023) a -13% YoY vs -6% in precedenza; industriale (30%) a -50% vs -36% in precedenza; personal electr…
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