Exor - aumenta il dividendo, riacquisterà altre azioni proprie

Fatto

Exor chiude il 2024 con un NAV di €38.2bn ed in aumento dell’8% rispetto ai €35.4bn a fine 2023 (+9% in termini di termini di NAV per share includendo impatto buyback). NAV (+9%) è cresciuto meno del benchmark MSCI World (+25%), impattato negativamente soprattutto dall’andamento di Stellantis, ma più che compensato dall'andamento positivo di Ferrari che ha aggiunto €4.8bn nel periodo, di Philips e Iveco.

Il valore delle partecipazioni quotate è cresciuto a €33,763mn da €31,210mn di fine 2023 mentre le partecipazioni non quotate sono aumentate in termini di valore dal €3,015mn di fine 2023 al €3,399mn a fine 2024 con un aggiustamento al ribasso del valore della partecipazione in Christian Loubutin a €575mn compensata dalle rivalutazioni di Welltec e Via Trasportation. Per quanto riguarda gli altri investimenti, la crescita a €3.532mn è legata sia a Lingotto (€2.730mn) che alla parte Ventures (€802mn). Più che dimezzato il valore dell'investimento in Forvia (€86mn da €203mn). 

Debito netto a fine dicembre 2024 indicato a €3.9bn vs €4.0bn a fine 2023 grazie ad incasso di dividendi per €1bn (da €839mn nel FY23) e disinvestimenti per €439mn, mentre gli investimenti sono stati pari a €886mn. 

Il 27 febbraio, contestualmente all’ABB su ~7mn di azioni Ferrari, Exor aveva annunciato un nuovo buyback da €1bn. Il buyback partirà il prossimo 27 marzo in forma di Offerta Pubblica di Acquisto (OPA) con un premio fino al 10%.    

Dividendo ordinario proposto a €0.46ps per un totale di ~€100mn.

Nel corso del 2024 i principali investimenti hanno riguardato Philips (€622mn) in cui Exor ha ora una quota del 18.7% dopo aver ulteriormente incrementato ad inizio 2025 e l’investimento n Clarivate (€11mn) di cui Exor è ora long-term investor con una quota del 10.1%. Tra le società non quotate investimento in TagEnergy per €72mn. A luglio 2024, cash-out per €555mn legato all'investimento in Institut Mérieux in cui Exor detiene ora una quota del 10%.

Effetto