Traton - Deboli previsioni per i margini nel 2025

Fatto

Traton ha appena comunicato i risultati del 4Q24:

• Vendite unitarie 88,8k unità, in linea con le vendite del 4Q23 (88,7k)
• Ordini 74,3k unità, FY24 a 264k contro consegne di 334k
• Ricavi a 12,2 miliardi di €, -4% anno su anno, in linea con i cons.
• EBIT rettificato a 1,12 miliardi di €/margine del 9,2%, +2%/+0,5pp anno su anno e +6%/+0,6pp sopra i cons.
• Flusso di cassa netto a 2,8 miliardi di € nell'FY24 rispetto ai cons. a €2,4 miliardi
• Indebitamento netto a €4,9 miliardi rispetto a €5,8 miliardi nell'anno fiscale 23
• DPS di €1,70, +13% anno su anno, payout del 30%, rendimento del 6,1%

Guidance per l'anno fiscale 24:
• Crescita dei volumi dal -5% al ??+5%
o UE -5/-15%
o NA 0/-10%
o SA -5/+5
• Crescita delle vendite dal -5% al ??+5%, implicando ricavi di €45,1/47,5/49,9 miliardi, -4%/+1/+6% rispetto ai cons a €47,2 miliardi
• Margine EBIT rettificato del 7,5-8,5% (9,2% nell'anno fiscale 24), rispetto ai cons all'8,7%
• EBIT rettificato di €3,4/3,8/4,2 miliardi, -18%/-8/+3% rispetto ai cons. a €3,1 miliardi
• Flusso di cassa netto di €2,2/2,45/2,7 miliardi, -4/+7/+17% rispetto a cons. a €2,3 miliardi

Effetto