Tagli agli incentivi in Germania

Tagli agli incentivi in Germania: l'impatto sull'industria automobilistica europea

Il governo tedesco ha interrotto un anno prima del previsto gli incentivi statali per i veicoli elettrici a batteria (BEV). Se Tesla dovesse compensare questa modifica, stimiamo una potenziale perdita di reddito operativo di circa 300 milioni di euro. Per rimanere competitivi, i concorrenti cinesi a basso costo potrebbero dover adeguare i loro prezzi, spingendo i produttori europei a fare altrettanto. Dopo aver completato la fase di avvio delle sovvenzioni per influenzare la domanda, il governo tedesco si concentrerà sull'attuazione di politiche più economiche sul lato dell'offerta. Ciò potrebbe incoraggiare altre nazioni europee a ridurre i loro piani di incentivi.

Riduzione dei finanziamenti per i veicoli elettrici dal prossimo anno

Il governo tedesco ha deciso di cancellare la parte finanziata dallo Stato degli incentivi per i veicoli elettrici un anno prima del previsto. Questa decisione deriva dall'iniziativa del governo tedesco di ridurre la spesa di 60 miliardi di euro. Il governo ha speso oltre 10 miliardi di euro in sovvenzioni dal lancio del programma nel 2016 per l'acquisto di 2,1 milioni di veicoli. Dalla scorsa domenica, i consumatori tedeschi non possono più richiedere un incentivo.

Nel 2023, gli incentivi per i veicoli elettrici erano stati limitati a 6.750 euro per veicoli con un costo fino a 45.000 euro e a 4.500 euro per veicoli con un costo fino a 65.000 euro (questo incentivo per veicoli più costosi era già destinato a essere cancellato alla fine del 2023). Dal 1° gennaio 2024, gli incentivi per i veicoli elettrici dovevano essere ridotti a 3.000 euro per veicoli con un costo fino a 45.000 euro, con il produttore automobilistico che forniva ulteriori 1.500 euro per un totale di 4.500 euro di sovvenzione.

Stellantis e Kia sono stati i primi a reagire alla notizia annunciando che copriranno l'importo totale dell'incentivo (fino a 6.750 euro) fino alla fine del 2023 per le auto già ordinate per Stellantis e per le auto ordinate entro la fine del 2023 per Kia. Anche Tesla ha seguito l'esempio annunciando che copriranno gli incentivi per i nuovi ordini di Model 3/Y consegnati entro il 31 dicembre.

La decisione potrebbe avere un impatto negativo sulla vendita delle auto 

Questo annuncio avrà molto probabilmente un impatto negativo sul volume delle vendite di auto BEV nel 2024 in Germania, dove le auto BEV rappresentano attualmente il 18,3% del volume totale delle vendite tra gennaio e novembre 2023. Questo improvviso cambiamento di posizione ostacolerà in particolare le auto BEV a basso costo provenienti dalla Cina (Geely con la Zeekr e la Smart) e dalla Corea (Hyundai con l'Ioniq 5), così come Tesla (Model Y e Model 3), perché l'offerta di auto BEV a basso costo (inferiori a 45.000 euro) da parte dei produttori automobilistici europei e più specificamente tedeschi è attualmente limitata.

In uno scenario in cui i produttori automobilistici compenserebbero (ovvero abbasserebbero i loro prezzi) questo cambiamento di politica nel 2024 sovvenzionando l'importo aggiuntivo di 3000 euro per i clienti e mantenendo i livelli di prezzo attuali per le auto al di sotto dei 45.000 euro, stimiamo che ciò costerebbe a un produttore automobilistico come Tesla circa 300 milioni di euro. Questa mancanza di entrate ridurrebbe il reddito operativo da 13,1 miliardi di dollari a 12,8 miliardi di dollari nel 2024, sulla base del consenso, che rappresenta meno del 5% dell'EBIT. La perdita di reddito operativo potrebbe peggiorare se altri produttori automobilistici seguono il loro esempio e recuperano quote di mercato.

E' possibile una guerra dei prezzi tra i concorrenti mondiali

In questo scenario, è molto probabile che i produttori automobilistici cinesi a basso costo seguano l'esempio mentre continuano la loro guerra dei prezzi con Tesla. Anche i produttori automobilistici europei sarebbero obbligati a fare lo stesso, perché un prezzo troppo alto porterebbe a una significativa diminuzione della domanda per le loro auto BEV in Germania.

Inoltre, la Germania si trova ora di fronte a una domanda cruciale: come garantiranno una transizione di successo verso le auto BEV? Sembra che abbiano completato le loro costose politiche di sovvenzioni destinate a dare impulso al mercato dal lato della domanda. Il passo successivo è influenzare il lato dell'offerta abbassando le barriere all'ingresso, ad esempio finanziando l'infrastruttura di ricarica nel paese. Ciò sarebbe seguito da politiche di ampliamento della transizione verso le auto BEV, mettendo in atto regolamentazioni come quote di auto BEV o restrizioni cittadine sui veicoli inquinanti.

I paesi europei vicini potrebbero adottare la stessa politica della Germania

Infine, questo cambiamento di strategia del governo tedesco potrebbe influenzare i paesi vicini a fare lo stesso, il che potrebbe portare alla fine degli incentivi per le auto BEV nell'UE. Ciò avrebbe un impatto significativo sull'aumento della penetrazione delle auto BEV in Europa, che è stata lineare negli ultimi anni. Questo è un rischio potenziale per i produttori automobilistici che hanno investito notevolmente nella transizione verso le auto BEV.

Questo articolo è stato offerto dal nostro partner TradingView, piattaforma finanziaria che offre diversi strumenti di analisi, tra cui un calendario economico, uno screener azionario e molto altro.