INFINEON - Margini sopra le attese, guidance peggio

Fatto

INFINEON: redditività 4QF migliore del previsto. Guidance 1QF25 e FY25F ben al di sotto delle stime tra i deboli segmenti Auto e Power Control

Risultati 4QF24:

• Ricavi a 3,92 miliardi di euro (-6% anno su anno), rispetto a cons. a 3,97 miliardi di euro, -1%;
• ATV (56% del totale) -1% rispetto a cons. a +2%
• Power Control (12% del totale) in calo del -14% rispetto a cons. a -15%
• Potenza e sensori (22% del totale) in calo del -6% rispetto a cons. a -6%
• Connected Secure Systems (10% del totale) a -17% rispetto a cons. a -15%
• Margine lordo al 40,2% (-2,4pp anno su anno) rispetto a cons. a 39,6%
• Adj. EBIT a 832 milioni di euro (-20% anno su anno, margine del 21,2%, -4,0 pp anno su anno), rispetto a cons. a 788 milioni di euro, +6%;

Previsioni 1QF25:

• Ricavi ~3,2 miliardi di euro (-14% anno su anno) rispetto a cons. a 3,8 miliardi di euro, -15%;
• Margine EBIT rettificato a metà adolescenza (~15%) rispetto a cons. al 18,3%
o EBIT rettificato a ~480 milioni di euro, rispetto a cons. a 686 milioni di euro, -30%;

Previsioni 2025F ridotte in base al tasso di cambio €/$ a 1,10:

• Ricavi in ??leggero calo anno su anno (FY24F a 14,96 miliardi di euro). Cons. a 15,7 miliardi di euro (+5% anno su anno); o ATV: leggero calo dei ricavi
o Power Control: calo più pronunciato
o Power and Sensor: aumento moderato
o Connected Secure System: rimarrà più o meno invariato
• Margine lordo a ~40%. Cons. al 42,3%;
• Margine EBIT rettificato a metà-alta adolescenza (~18%). Cons. al 20,7%, 2024F al 20,8%

Effetto