FORVIA - Guidance 2024 rivista al ribasso

Fatto

Forvia , uno dei maggiori produttori di componentistica per automobili del mondo ha rivisto le previsioni per l'anno fiscale 2024 per riflettere le stime di produzione inferiori e l'ambiente incerto.

Nel dettaglio, la società ora vede:

• Vendite € 26,8/27,0/27,2 miliardi, -2%/-%/-0% anno su anno, rispetto alla precedente "estremità inferiore della previsione iniziale di febbraio di € 27,5-28,5 miliardi". FactSet cons. a € 27,4 milioni, -2%/-2%/-1%.
• Margine EBIT 5,0%-5,3%, implicando EBIT a € 1,3/1,4/1,4 milioni (-7%/-3%/0% anno su anno) rispetto alla precedente "estremità inferiore della previsione iniziale di febbraio del 5,6%-6,4%. FactSet cons. su EBIT a €1,5 milioni/margine 5,5%, -12%/-9%/-5%.
• Flusso di cassa netto = €550 milioni rispetto al precedente = €649 milioni (o risultato FY23).
• Debito netto/EBITDA rettificato = 2,0x rispetto al precedente = 1,9x.
Tra i motivi principali:
• Incertezza sul mercato europeo (45% delle vendite, in un contesto di rallentamento dell'elettrificazione)
• Elevato livello di inventari di auto in NA, che ha spinto gli OEM ad annunciare chiusure di stabilimenti e a ridurre le previsioni di produzione per il 2H24
• Crescenti rischi di interruzioni del lavoro presso gli OEM
• mix di clienti sfavorevole ed evoluzione dei cambi:
o Numero significativo di avvii di produzione sono stati ritardati dagli OEM
o La sovraperformance inizialmente prevista per la Cina nel 2H24 si materializzerà solo nel 2025
o Nuove ipotesi sui cambi per il 2024 portano a c. €150 milioni di impatto valutario negativo aggiuntivo rispetto alla stima di luglio.
Outlook 2025:
• UE (45% delle vendite del Gruppo): la produzione automobilistica rimarrà sotto pressione, influenzata dall'ambiente economico e dalle incertezze legate all'evoluzione del mix di propulsori. La produzione automobilistica nel 2025 potrebbe essere inferiore rispetto al 2024.
• Cina (20% delle vendite del Gruppo): dovrebbe offrire un potenziale di crescita per FORVIA nel 2025 attraverso l'avvio di progetti per i clienti che sono stati ritardati nel 2024 e l'aumento delle vendite con nuovi clienti cinesi.

Effetto