BE Semiconductor - Ordini deludenti, prospettive deboli
I risultati del secondo trimestre sono stati contrastanti
Questa mattina BE Semiconductor ha pubblicato i risultati del secondo trimestre del 2025. Report del secondo trimestre:
• Ricavi a 148,1 milioni di euro (-2% su base annua), rispetto ai 147,9 milioni di euro di StreetAccount e ai 149,2 milioni di euro di FactSet
• Margine lordo al 63,3% (-1,7 punti percentuali su base annua) rispetto al 63,1% di StreetAccount e al 62,4% di FactSet
• Utile operativo a 43,5 milioni di euro (-12% su base annua) rispetto ai 44,5 milioni di euro di StreetAccount e ai 45,5 milioni di euro di FactSet
• Ordini a 128,0 milioni di euro (-31%) rispetto ai 151,3 milioni di euro di StreetAccount e ai 157,3 milioni di euro di FactSet
Previsioni per il terzo trimestre:
• Si prevede un calo dei ricavi del 5-15% rispetto ai 148,1 milioni di euro registrati nel secondo trimestre del 2025
• Si prevede un aumento significativo degli ordini rispetto al secondo trimestre del 2025, principalmente a causa della crescente domanda di sistemi di bonding ibridi e sistemi di die-attach per applicazioni di elaborazione 2.5D legate all'intelligenza artificiale
• Margine lordo si prevede che oscillerà tra il 60 e il 62%, in calo rispetto al 63,3% registrato nel secondo trimestre del 2025, principalmente a causa degli effetti negativi sui cambi derivanti da un dollaro statunitense significativamente più debole rispetto all'euro.
• Si prevede che i costi operativi rimarranno invariati del +/- 5% rispetto ai 50,2 milioni di euro del secondo trimestre del 2025.
Commento
I risultati di BESI nel secondo trimestre sono stati contrastanti e relativamente deboli: ricavi e margine lordo sono stati leggermente superiori alle aspettative, ma l'EBIT non ha raggiunto gli obiettivi e gli ordini sono diminuiti drasticamente (-31% su base annua, circa il 20% in meno rispetto al consenso).
Le previsioni per il terzo trimestre indicano una persistente debolezza dei ricavi e una pressione sui margini trainata dai cambi, sebbene si preveda una forte ripresa degli ordini, supportata dalla domanda legata all'intelligenza artificiale.
Nonostante le sfide a breve termine, BESI ha alzato i suoi obiettivi a lungo termine durante l'Investor Day del 12 giugno, trainata dalla crescente adozione dell'intelligenza artificiale nei data center, nell'edge computing e nelle applicazioni consumer.
