BMW - Taglio delle stime per debolezza in Cina
Il taglio di guidance dovrebbe portare ad una revisione al ribasso di circa il 20% delle stime
Fatto
Ieri pomeriggio a mercati aperti, BMW ha tagliato la guidance sul FY24 aspettandosi:
• un leggero calo dei volumi rispetto ad un leggero aumento in precedenza (1H stabili YoY, 2.55mn unità nel 2023)
• un margine nella divisione Auto (70% EBIT di gruppo 2023) al 6 -7% rispetto al 8 -10% visto in precedenza (cons. 8.2%)
• un margine nella divisione Moto (1% EBIT di gruppo) al 6 -7% rispetto al 8 -10% visto in precedenza. Il target di FCF per la divisione auto >€4bn è stato confermato. I motivi della revisione riguardano:
• nel settore auto, problemi sul sistema frenante (fornito da Continental) che ha portato a fermi produttivi e maggiori costi di garanzia. L’impatto è stato quantificato in milioni a “tripla cifra”
• nel settore auto, debole domanda in Cina (32%/26% volumi/ricavi di gruppo) che sta portando a minori volumi
• nel settore moto, debole domanda e situazione competitiva che sta impattando su volumi e prezzi, in particolare in Cina e USA
Effetto
Il taglio di guidance da parte di BMW dovrebbe portare ad una revisione al ribasso di circa il 20% delle stime.
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