Nomine Fed e mosse di Trump influenzano mercati: equity in lieve aumento a settembre, focus su bond ibridi e attesa di un possibile rally di fine anno grazie a politiche fiscali e monetarie USA.
I dazi di Trump e i dati macro guidano i mercati. Strategia estiva prudente: focus su yen, trimestrali USA e potenziali storni per rafforzare l’equity in attesa di Jackson Hole.
Rally azionario e rialzo tassi USA spinti da buoni dati e possibile vittoria di Trump. Atteso aumento quota azionaria e sovrappeso sull'oro per sfruttare la domanda in crescita.
I dazi USA dominano la scena: sospensione di 90 giorni, intesa parziale con la Cina e minacce all’UE. Intanto il Congresso vara tagli fiscali e approva il GENIUS Act sulle stablecoin.
Dopo la fase acuta sui dazi ad inizio aprile, emergono segnali di de-escalation che potrebbero amplificarsi nel corso del semestre. L’azionario Euro continua a sovraperformare con oro ancora tonico.
Negli ultimi 30 giorni post-elezioni USA, calano le attese di tagli Fed, mentre tassi e dollaro salgono. Si ampliano gli spread USA/Euro, azioni USA sovraperformano e il Bitcoin continua a crescere.
