VOLKSWAGEN - Si unisce alla guerra dei prezzi in Cina mentre incombono le nuove regole sulle emissioni

La notizia di una guerra dei prezzi in Cina è emersa all'inizio di questo mese.

VW ha due JV in Cina, FAW-VW e SAIC-VW, e in totale ha ottenuto circa il 37% dei suoi volumi e circa 3,3 miliardi di euro di reddito contabilizzato azionario (circa il  15% degli utili ante imposte, mentre il contributo totale della Cina dovrebbe essere maggiori grazie alle importazioni, ai canoni e alla vendita di ricambi).

FAW ha ricavi e margini di profitto circa doppi rispetto a SAIC-VW (utile netto FAW/SAIC pari a 4,2/1,3 miliardi).

La quota di mercato di VW è passata da ~16% nel 2019 a ~12% nel 2022.

Incentivi di 500 milioni di euro avrebbero un impatto diretto sull'utile netto: a parità di condizioni, l'utile netto di SAIC diminuirebbe di circa il 30%, con un calo di 0,1-0,2 € mld di impatto sul pre-tasse di VW o ~ 1%.

Ricordiamo che anche BMW e MBG traggono una parte significativa del loro reddito ante imposte dalla Cina (prima del Covid era stimato intorno al 40%), mentre l'esposizione di Stellantis  e Renault non è significativa.