TOD'S - Il management vede raggiungibili le stime di consensus sul 2023
View Neutrale confermata, target a 35.0 euro da 34.5 euro.
Il nostro nuovo target è ancora la combinazione di un fair value fondamentale di 31.2 euro (da 30.8 euro precedente) calcolato su modello DCF (WACC 9.1%, crescita terminale del 2.5%, assunzioni invariate) e di uno scenario speculativo, al quale assegniamo una probabilità del 20%, che ipotizza un prezzo di acquisto teorico di 49.5 euro.
La strategia del management per rafforzare e sostenere il posizionamento e la distribuzione del marchio continua a non essere ben spiegata al mercato.
