TIM - Vivendi insoddisfatta per le offerte su NetCo

Non emergono nuovi spunti dalla stampa di oggi. La posizione di Vivendi non è una novità considerando il gap sulla valutazione di NetCo ancora piuttosto ampio rispetto ai desiderata dei francesi (almeno Eu31bn) e difficilmente colmabile con un rilancio da parte di CDPE/MIRA o di Macquarie. Allo stesso tempo, l’eventuale esercizio da parte di Vivendi della minoranza di blocco nell’AGM di TIM non è scontato specie laddove il quorum autorizzativo dovesse essere inferiore ai 2/3 dei presenti e si dovesse votare a maggioranza semplice (AGM TIM verrebbe convocata su base volontaria) e con un’elevata partecipazione dei soci: questo potrebbe indurre il CdA di TIM a sottoporre al voto dell’AGM un’offerta migliorativa per NetCo anche senza il supporto di Vivendi.

Su TIM raccomandazione MOLTO INTERESSANTE, target price 0,42 euro.