IREN - Analisi Fondamentale

Risultati finanziari FY22

IREN ha riportato i risultati finanziari del quarto trimestre e dell'intero anno fiscale 2022. L'EBITDA è stato di 296 milioni di euro (+4% YoY e 1% al di sopra della nostra stima), l'EBIT di 140 milioni di euro (in linea con le previsioni), l'utile netto rettificato di 84 milioni di euro rispetto alla nostra stima di 89 milioni di euro e il debito netto di 3.347 milioni di euro rispetto alla nostra previsione di 3.413 milioni di euro.

Business plan 2022-2030

Il nuovo business plan prevede un investimento lordo di 10,5 miliardi di euro per consolidare la posizione del gruppo come partner principale delle comunità di riferimento. Decarbonizzazione, elettrificazione del consumo, economia circolare ed efficienza energetica rimangono i pilastri del piano. L'EBITDA del gruppo dovrebbe aumentare a 1,45 miliardi di euro nel 2026 e 1,87 miliardi di euro nel 2030. Il piano prevede grossi investimenti in settori regolamentati o semiregolamentati.

Struttura finanziaria e obiettivi

Il business plan di IREN prevede una crescita dell'EBITDA da 1.055 milioni di euro nel 2022 a 1.450 milioni di euro nel 2026 e 1.870 milioni di euro nel 2030. L'Utile netto dovrebbe aumentare da 226 milioni di euro nel 2022 a 330 milioni di euro nel 2026 e 460 milioni di euro nel 2030. Struttura finanziaria solida durante l'intero periodo, con un debito netto / EBITDA inferiore a 3,4x e una riduzione a 2,7x nel 2030. Politica dei dividendi confermata, con un dividendo di 0,11 euro per azione per il 2022 e una crescita annuale del 10% fino al 2025.

Obiettivi di crescita

Per il 2023, il managment di IREN prevede un aumento dell'EBITDA del 6% rispetto all'anno precedente, raggiungendo 1.120 milioni di euro. Il rapporto debito netto / EBITDA è previsto a 3,3x per un debito netto di circa 3,7 miliardi di euro, con un CapEx tecnico di 0,9-1,0 miliardi di euro. Il business plan prevede investimenti lordi di 10,5 miliardi di euro, con investimenti esterni che ammontano al 12% del totale, destinati alla consolidazione delle società associate, alla partecipazione a gare d'appalto per il gas e al completamento degli ATO di cui IREN è titolare.