Struttura a Termine

Si tratta di una distribuzione dei rendimenti di titoli obbligazionari simili che differiscono solo per la loro durata, in base al tempo rimasto alla scadenza.

La struttura a termine o yield curve è una rappresentazione grafica dei tassi di interesse o rendimenti dei titoli obbligazionari in funzione della loro scadenza. Rappresenta le aspettative degli investitori sull'economia e come tali influenzano la distribuzione dei rendimenti dei titoli a diverse scadenze. La struttura a termine può assumere diverse forme, come ad esempio una curva crescente, decrescente o piatta, o anche una curva "a gobba". La struttura a termine può anche sottostare a tre tipi di movimenti: parallelo, rotazione e ingobbimento. Quando i rendimenti tendono a crescere fino a un certo punto e poi decrescono, si parla di movimento di ingobbimento. La struttura a termine viene utilizzata dai gestori di portafoglio per decidere in che modo allocare i loro investimenti.