Credit Spread Swap

Uno swap di credit spread è un contratto derivato sul rischio di credito che prevede lo scambio della differenza tra i rendimenti di un'obbligazione societaria e di un titolo di Stato con lo stesso scadere.

Il Credit Spread Swap (CSS) è uno strumento finanziario derivato che consente alle parti coinvolte di gestire il rischio di credito. Si tratta di un contratto a termine tra due parti basato sulla differenza di rendimento tra titoli obbligazionari con diversi livelli di rischio. Il CSS prevede che una parte, detta protection buyer, acquisisca il diritto di ricevere pagamenti periodici calcolati applicando la differenza tra il credit spread di un determinato emittente e lo spread fissato nel contratto. Allo stesso tempo, il protection buyer accetta di versare alla controparte un corrispettivo in caso di differenza negativa tra i due spread. D'altro canto, il protection seller assume l'obbligo di effettuare i pagamenti sulla base di un capitale nozionale, a seconda della differenza tra i due spread o dello strike spread fissato nel contratto. L'accordo prevede inoltre che le due parti continuino a scambiare pagamenti per la durata del contratto, che può variare da un periodo di pochi mesi a molti anni. Ciò consente alle parti di proteggersi dai rischi legati ai cambiamenti dei tassi di interesse.