Credit Loan Obligation

Un Credit Loan Obligation è una forma di asset backed securities in cui il portafoglio d'investimento è costituito da prestiti bancari. Si tratta di uno strumento finanziario utilizzato per ricavare reddito da mutui, finanziamenti e altri tipi di prestiti.

La Credit Loan Obligation (CLO) è uno strumento finanziario derivato che rappresenta un debito a breve o lungo termine, garantito da una garanzia, come una proprietà o una linea di credito. Il debito viene emesso da un prestatore a un creditore, con il prestatore che è tenuto a restituire il capitale e gli interessi al creditore in un periodo di tempo prestabilito. La CLO è una tipologia di Asset Backed Securities, cioè titoli di debito garantiti da un portafoglio di attività eterogenee come obbligazioni, strumenti di debito e titoli in generale. La buona diversificazione del portafoglio, ottenuta grazie al gran numero di posizioni in esso contenute, fa sì che la CLO presenti in genere un rating elevato. La sua emissione avviene solitamente attraverso una operazione di cartolarizzazione, che prevede la cessione di un portafoglio di crediti bancari da parte della banca (Sponsor) a una speciale società (SPV). Le CLO sono suddivise in diverse tranche (senior, junior o mezzanine e subordinated tranche o equity tranche) a diversi gradi di rischio e priorità nei rimborsi. La CLO viene scambiata sui mercati regolamentati come un normale titolo e può essere utilizzata per vari scopi, dal finanziamento di acquisizioni aziendali alla fornitura di finanziamenti a medio e lungo termine a società private.