Convessità

La relazione tra prezzo e rendimento di un'obbligazione è rappresentata graficamente da una funzione che può assumere diversi gradi di curvatura. Quando questa presenta una curvatura più accentuata, la funzione è detta convessa, cioè è caratterizzata da una crescita meno rapida e da una diminuzione più veloce.

Convessità è un termine usato in economia finanziaria per descrivere la forma di una curva che rappresenta le relazioni tra i prezzi di un titolo finanziario e le fluttuazioni dei suoi rendimenti. La curva ha una forma di campana, con un punto di massimo all'interno, e la convessità si riferisce al fatto che il tasso di interesse o il rendimento di un titolo aumenta più lentamente quando il prezzo sale e scende più rapidamente quando il prezzo scende. La convessità è una variabile importante nella teoria dei prezzi dei titoli perché aiuta a comprendere come le decisioni di acquisto e di vendita influenzano i prezzi. Inoltre, la convessità è uno strumento utile per misurare l'impatto dei cambiamenti nel rendimento sui prezzi di un titolo obbligazionario. La convessità di una curva prezzo-rendimento indica la pendenza della curva in un punto specifico, riferendosi alla velocità con cui varia la pendenza della curva. Quindi, una curva con pendenza più alta indica una maggiore convessità. L'aumentare della convessità significa che la curva è più reattiva ai cambiamenti nel rendimento. La convessità può anche essere usata per prevedere la reazione dei prezzi ai cambiamenti nell'offerta e nella domanda.