Constant Maturity Swap

Uno swap che prevede l'accordo tra due parti di scambiare pagamenti variabili basati su tassi a breve e medio-lungo termine. E' anche una categoria di obbligazioni strutturate collegate a un tasso a medio-lungo termine.

Il Constant Maturity Swap (CMS) è uno strumento finanziario derivato utilizzato per coprire o sfruttare le variazioni dei tassi di interesse a lungo termine. Si tratta di una forma di swap sui tassi di interesse in cui una parte paga un tasso di interesse variabile, basato su un'indice di tassi di interesse a lungo termine, mentre l'altra parte paga un tasso di interesse fisso. Il CMS è progettato per proteggere i contraenti dalle oscillazioni dei tassi di interesse, offrendo un livello di protezione a lungo termine. Un CMS può anche essere utilizzato per la creazione di obbligazioni strutturate, che sono indicizzate direttamente a un tasso swap a lungo termine. Il valore di tali obbligazioni è determinato al momento dello stacco della cedola, in base al livello del tasso swap di lungo termine. Il CMS consente inoltre di gestire le esposizioni ai rischi di mercato, offrendo un livello di protezione contro le fluttuazioni dei tassi di interesse su un orizzonte temporale più lungo.