Arbitrage Pricing Theory

La teoria di prezzatura arbitraria è un modello teorico che associa il rendimento di un titolo azionario ai rendimenti di una serie di fattori di rischio, ipotizzando l'assenza di guadagni attraverso l'arbitraggio.

L'Arbitrage Pricing Theory (APT) è un modello economico finanziario che viene utilizzato per determinare il prezzo di un'attività finanziaria. Si basa sull'ipotesi che il prezzo della stessa sia determinato dalla somma dei valori attesi dei premi al rischio associati a ciascuno dei fattori moltiplicati per la relativa sensibilità. Questi fattori di rischio sono indipendenti tra loro e possono includere tassi di interesse, inflazione, politiche fiscali e monetarie. Il modello presuppone che non esistano opportunità di arbitraggio, ossia l'impossibilità di ottenere profitti privi di rischio. Inoltre, due attività con la stessa sensibilità a un insieme di fattori devono necessariamente offrire gli stessi rendimenti attesi in condizioni di equilibrio di mercato. Il modello APT offre agli investitori la possibilità di prendere decisioni di investimento più accurate e di valutare il rischio di un'attività finanziaria prevedendo il rendimento atteso.