Oltre il BTP: suona la sveglia per il denaro dormiente

Occasioni d'investimento in Italia

La borsa di Milano è a un soffio dai massimi dell’ultimo quarto di secolo, da inizio anno il guadagno del Ftse Mib è del 3%: nel 2025 chi ha investito sull’indice di riferimento di Piazza Affari è stato premiato con un ritorno del 31%. Siamo arrivati a tre anni consecutivi di performance positiva.
Se dall’azionario si passa all’obbligazionario, il registro resta quasi lo stesso. Il debito italiano va a ruba tra gli istituzionali, siano nazionali o esteri, il piccolo risparmiatore lo adora ed a ogni asta il successo si rinnova. Lo spread con il BTP, un indicatore del gradimento dell’Italia, è sui minimi della storia a sessanta punti base, stabile su questi livelli ormai da parecchi mesi.
Il decennale rende un generoso 3,38%, ma chi non si vuole avventurare su queste scadenze lunghe, può portare a casa il 2,19% sul biennale.

1.870 miliardi di denaro dormiente 

Le occasioni per investire sull’Italia non sono mancate, non mancano e probabilmente non mancheranno, eppure tanti italiani non ne hanno approfittato e continuano a non approfittarne. C’è un sacco di denaro dormiente e inutilizzato sui conti correnti degli italiani.
I depositi della clientela sui conti correnti sono infatti saliti il mese scorso del 2% a 1.870 miliardi di euro, la cifra riferita da ABI ogni mese, cresce in modo quasi incessante dalla pandemia in avanti. Questi soldi sono alla mercé dell’inflazione, che sebbene in via di raffreddamento, si mangia ogni anno una parte dei patrimoni fannulloni.
Il tasso sui conti corrente, che per essere precisi non sono strumenti di investimento, a dicembre 2025 è risalito allo 0,29% (0,28% nel mese precedente; 0,02% a giugno 2022). L’inflazione in Italia è poco sopra l’1%, quindi l’erosione è di circa settanta punti base.
Il tasso praticato sui nuovi depositi a durata prestabilita (cioè certificati di deposito e depositi vincolati) a dicembre 2025 è ovviamente più alto, visto che siamo al 2,14%.
A tanti italiani piace fare surfing tra una banca e l’altra, per passare da un nuovo deposito ad un altro, in modo da ottenere sempre il massimo delle condizioni, tantissimi altri invece preferiscono lasciare i soldi sul conto corrente, un parcheggio che dovrebbe essere per le soste brevi, non per mesi o anni.

Oltre la liquidità 

Sul mercato finanziario ci sono opportunità d’investimento per chi non si vuole impegnare nel lungo periodo e desidera strumenti liquidabili in un secondo: in aggiunta a BOT e BTP ci sono alcuni ETF specifici.

L’AXA IM Short Duration Income UCITS ETF (H) ISIN: IE0000U1XBZ0 Ticker: ASAE è uno strumento che si propone come una soluzione intermedia tra la liquidità del monetario e gli investimenti obbligazionari più tradizionali. Con una duration di 1,89 anni, rating medio BBB+ ed uno yield to maturity del 2,97%, l’ETF punta a offrire un flusso di reddito attraverso un portafoglio globale di obbligazioni societarie di elevata qualità e con scadenze brevi.
C’è la possibilità di ottenere rendimenti potenzialmente superiori rispetto agli strumenti monetari, in particolare in un contesto di tassi in evoluzione come quella attuale. La durata contenuta dei titoli in portafoglio contribuisce inoltre a limitare l’esposizione alle oscillazioni dei tassi di interesse, mentre la diversificazione globale e la gestione attiva mirano a contenere i rischi di credito e a preservare la stabilità del portafoglio nel tempo.
Il prodotto si rivolge a investitori che desiderano uscire dalla liquidità senza assumere livelli di rischio troppo elevati, accettando però una volatilità maggiore rispetto ai tradizionali strumenti di breve termine.

In alternativa, ci sono strumenti che investono su un universo simile, con delle differenze di poco conto:

Per investire su titoli corporate investment grade

• Vanguard EUR Corporate 1-3 Year Bond (ISIN: IE00BH04FZ00) VSCF: il prodotto replica l’indice Euro Corporate Bond 500 1-3Y, che investe sulle obbligazioni societarie denominate in euro con rating Investment Grade. Indice di spesa complessiva (TER) pari allo 0.09% annuo. ETF di piccole dimensioni con patrimonio gestito pari a 80 milioni di euro. Performance YTD: +0.59%

Per investire, con stesso orizzonte temporale, su titoli governativi

• Xtrackers Eurozone Government Bond 1-3 (ISIN: LU0290356871) X13E: il prodotto replica l’indice iBoxx® EUR Eurozone 1-3 che investe in titoli di stato denominati in euro emessi dai governi della zona euro a campionamento (acquistando solo i componenti più importanti dello stesso). Indice di spesa complessiva (TER) pari allo 0.15% annuo. L’ETF è di dimensioni molto grandi con patrimonio gestito pari a 2.586 milioni di euro. Performance YTD: +0.46%
• Amundi Euro Government Bond 1-3Y (ISIN: LU1650487413) EM13: il prodotto replica fisicamente (acquistando tutti i titoli all’interno dell’indice) l’indice Bloomberg Euro Treasury 50bn 1-3 Year Bond, che investe in titoli di stato denominati in Euro emessi da membri dell’eurozona. Indice di spesa complessiva (TER) pari allo 0.15% annuo. L’ETF è di dimensioni molto grandi con patrimonio gestito pari a 2.141 milioni di euro. Performance YTD: +0.43%

Se si preferisce una scadenza ancora più breve, in ottica deposito liquidità

• Franklin Euro Short Maturity (ISIN: IE000STIHQB2) FLESA: il prodotto investe principalmente in titoli di debito investment grade a tasso fisso o variabile e a breve termine denominati in Euro ed emessi da governi ed emittenti privati anche non europei. Indice di spesa complessiva (TER) pari allo 0.15% annuo. L’ETF è di piccole dimensioni con patrimonio gestito pari a 291 milioni. Performance YTD: +0.25%
• iShares EUR Ultrashort Bond (ISIN: IE00BCRY6557) ERNE: il prodotto replica fisicamente l'indice Markit iBoxx EUR Liquid Investment Grade Ultrashort che investe in obbligazioni societarie a breve scadenza denominate in euro. Il prodotto è a distribuzione su base semestrale. Indice di spesa complessiva (TER) pari allo 0.09% annuo. L’ETF è di dimensioni molto grandi con patrimonio gestito pari a 3.625 milioni di euro. Performance YTD: +0.26%.