L'attività privata in Cina migliora per il 16esimo mese consecutivo

Fatto

Le aspettative di un parziale ripensamento degli Stati Uniti sui dazi alla Canada e al Messico e le apertura del presidente ucraino Zelensky al piano di pace di Trump hanno spinto al rialzo le borse dell’Asia Pacifico. 

A Hong Kong, l'indice Hang Seng guadagna il +2,60%. CSI 300 dei listini di Shanghai e Shenzhen +0,50%. 

Migliora il quadro macroeconomico domestico

L'indice Pmi Caixin è salito a 51,5 punti a febbraio dai 51,1 del mese precedente, segnando la lettura più alta dallo scorso novembre.

Si è trattato del 16esimo mese consecutivo di crescita dell'attività del settore privato, con l'industria manifatturiera che ha registrato la maggiore espansione in tre mesi e il settore dei servizi che è aumentata più del previsto.

I nuovi ordini si sono consolidati, sostenuti da una modesta crescita della produzione in entrambi i settori.

Nel frattempo, l'occupazione è scesa marginalmente dopo il calo più marcato degli ultimi due anni a gennaio.

I costi dei fattori produttivi sono aumentati al ritmo più lento dalla metà del 2023, mentre i costi di produzione hanno continuato a scendere a un ritmo marginale.

Secondo Wang Zhe, economista senior del Caixin Insight Group, le politiche governative dovrebbero dare priorità alle misure sul lato della domanda, rafforzare gli aggiustamenti anticiclici e promuovere l'aumento del reddito delle famiglie e della fiducia dei consumatori.

Il governo cinese punta a una crescita economica di circa il 5% nel 2025. 

L’indicazione è presente nella relazione illustrata dal premier Li Qiang al Congresso del Popolo.

La Cina punta a creare 12 milioni di nuovi posti di lavoro nel 2025, prevede un tasso di inflazione di riferimento intorno al +2% e un rapporto deficit/Pil del 4%, nel mezzo del calo delle entrate fiscali e di quelle generate dalla vendita dei terreni. L'inflazione, in particolare, era stimata al +3% nel 2024, ma ha chiuso l'anno intorno allo 0% in scia alla debole domanda e ai consumi asfittici.

La spesa militare sarà incrementata del 7,2%, lo stesso tasso di crescita dell’anno precedente. Nel 2024 sono stati fatti “grandi progressi nella difesa nazionale e nello sviluppo militare. Quest'anno continueremo ad applicare il Pensiero di Xi Jinping sul rafforzamento dell'esercito e ad attuare la strategia militare per la nuova era", ha affermato il premier. “Faremo tutti gli sforzi possibili per raggiungere grandi progressi verso l'obiettivo del centenario dell'Esercito popolare di liberazione" che cade nel 2027, per alcuni analisti il termine ultimo per la risoluzione del nodo di Taiwan.

Cina e Taiwan una cosa sola

E’ rimbalzato dopo tre sedute di ribasso l’azionario di Taipei, indice Taiex +1,20%. Le autorità di Pechino intendono andare avanti “con fermezza sulla riunificazione di Taiwan’. Parlando stanotte al Congresso Nazionale del Popolo, il premier Li Qiang è stato categorico: "Implementeremo la politica generale del Partito comunista per la nuova era sulla risoluzione della questione di Taiwan.

Resteremo fedeli al principio della 'Unica Cina' e al Consenso del 1992 e ci opporremo in modo risoluto alle attività separatiste volte all'indipendenza di Taiwan e alle interferenze esterne, in modo da promuovere lo sviluppo pacifico delle relazioni tra le due sponde dello Stretto", ha aggiunto Li, strappando l'applauso dei delegati.

Effetto

Analisi tecnica indice Hang Seng. Grazie al sostegno dei titoli tecnologici, l'indice principale della borsa di Hong Kong si è allontanato decisamente dai minimi degli ultimi quindici anni toccati nel 2023/2024. Nelle ultime seduta ha messo sotto pressione la prima soglia discriminante posizionata intorno a 23.800/24mila punti, dove transita la media mobile di lungo periodo. Oltre quel livello l'indice potrebbe ambire ad estendere il rialzo fino a 28mila punti (upside +17%).

Operatività. Restiamo ottimisti nel lungo termine. Si suggerisce di accompagnare il rally con acquisti scalettati, approfittando eventualmente dei pull back verso area 21mila punti.

Pronti a incrementare la posizione alla prima chiusura sopra 24mila punti. Target finale verso 28mila.

Tra gli ETF quotati alla Borsa di Milano che investono sulle borse della Cina, segnaliamo i seguenti, ciascuno dei quali contraddistinto da caratteristiche specifiche. Ciò consente acquisti complementari: il primo offre maggiore esposizione ai titoli dell'alta tecnologia; il secondo replica l'indice CSI 300; il terzo direziona le risorse verso le società più impegnate nella transizione ecologica.

ETF Franklin Ftse China Ucits Etf - Usd (Acc) 
Isin: IE00BHZRR147 (FLXC.MI)
Nel 2025: +11,50%

L'ETF investe in azioni a grande e media capitalizzazione in Cina e replica il rendimento dell'indice FTSE China 30/18 Capped. L'indice ha un'ampia copertura delle classi di azioni cinesi, tra cui le azioni A, B, H, N; le azioni Red, P, S Chips. I componenti di tipologia A sono disponibili per gli investitori internazionali attraverso il Northbound China Stock Connect Scheme. Il peso dei singoli componenti viene ponderato tenendo conto del flottante e delle restrizioni applicate agli investitori stranieri. E' rivisto semestralmente. Replica fisica. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione EURO. Non distribuisce dividendi. Costi di gestione 0,19% annuo. Leggi il documento KID. 

Gli indici FTSE Russell UCITS Capped sono ponderati per la capitalizzazione di borsa e progettati per limitare la concentrazione in ogni singola azione nel rispetto dei requisiti di diversificazione richiesti dall'Unione Europea (UCITS). In particolare, l'indice FTSE China 30/18 Capped rappresenta la performance delle società medio/grandi quotate sulla borsa cinese. Per evitare una concentrazione eccessiva in ogni singola azione, il peso di ciascun componente è limitato ogni trimestre di modo che quello della più grande azienda non superi il 30% e l'eventuale peso delle altre aziende non superi il 18%. I primi cinque titoli presenti in ordine di peso sono:

ETF X-TRACKERS CSI300 UCITS
Isin LU0779800910 (XCHA.MI)
Nel 2025: -3,3%

L'ETF replica l'andamento dell'indice CSI  300, indice che riflette l'andamento delle azioni di 300 società quotate sulla Borsa Valori di Shangai e sulla Borsa Valori di Shenzhen (Azioni Cina A). Non distribuisce un dividendo. Spesa corrente annua 0,50%. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione EURO. Leggi il Documento KID.

ETF Franklin MSCI China Paris Aligned Climate UCITS (Acc)
Isin: IE000EBPC0Z7 (FRCP.MI) 
Nel 2025: +10,0%

L'ETF è conforme agli indici EU Climate Benchmark PAB e replica l’MSCI China Climate Paris-Aligned composto da titoli azionari cinesi a grande e media capitalizzazione. Progettato per sostenere gli investitori che cercano di ridurre la loro esposizione ai rischi climatici fisici e di transizione, l’indice sovrappeserà le società cinesi che passano ad un’economia a basse emissioni di carbonio, garantendo al contempo il pieno allineamento con gli obiettivi di decarbonizzazione dell’Accordo di Parigi sul Clima. Non distribuisce Dividendi. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione Euro. Commissioni nette totali 0,22%. Leggi il Documento KID. 

Per investire con la massima diversificazione sulla Borsa di Taiwan, Piazza Affari mette a disposizione il seguente strumento specializzato:

ETF Franklin Ftse Taiwan - Usd (Acc)
Isin: IE000CM02H85 (FLXT.MI)
Nel 2025: -3,70%

Obiettivo dell'ETF è replicare con acquisti fisici (azioni e non derivati) l'andamento delle principali blue chip della borsa di Taiwan tramite l'indice FTSE Taiwan 30/18 Capped Net Return. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione EURO. Commissioni totali annue (Ter) 0,19%. Leggi il documento KID. L'indice FTSE Taiwan 30/18 Capped, a sua volta, replica l'andamento dei titoli azionari a grande e media capitalizzazione della borsa di Taiwan. Per evitare una concentrazione eccessiva in ogni singola azione, il peso di ciascun componente è limitato ogni trimestre di modo che quello della più grande azienda non superi il 30% e l'eventuale peso delle altre aziende non superi il 18%.