Nikkei in scia al Kospi, decimo record da inizio anno

L'indice Nikkei 225 giapponese ha toccato il nuovo record storico in apertura, il decimo da inizio anno. Insieme al Kospi di Seul, si sta rivelando uno degli indici più vivaci di questo scorcio iniziale d'anno. 

I titoli tecnologici locali sono quelli che hanno maggiormente contribuito alla spinta iniziale in vista dei risultati di Nvidia, anche se poi hanno registrato qualche presa di profitto.

Da inizio anno il Nikkei 225 è cresciuto del +16,80% (in euro). 

Tassi e Banca Centrale

La nomina di due accademici "accomodanti" alla Bank of Japan ha aumentato i dubbi sui piani della banca centrale di alzare i tassi di interesse, ciò ha indebolito lo yen e favorito i titoli esportatori giapponesi.

Se la premier, con un atteggiamento accomodante, rimarrà al potere abbastanza a lungo, avrà anche l'autorità di scegliere la nuova leadership della BOJ quando il governatore Kazuo Ueda e i suoi due vice vedranno scadere il loro mandato nel 2028, aumentando potenzialmente la pressione su un'istituzione che ha già subito interferenze politiche in passato.

"Se il governo cerca di politicizzare la Banca del Giappone, potrebbe accadere in Giappone la stessa cosa che abbiamo visto negli Stati Uniti, ovvero vendite di obbligazioni e di valuta", ha affermato Yusuke Miyairi, stratega FX di Nomura Securities a Londra.

"Non direi che l'indipendenza della BOJ sia minacciata al momento, ma il governo sta cercando di avere più potere nelle decisioni politiche della BOJ", ha affermato, aggiungendo che le nomine gettano maggiore luce sull'atteggiamento di Takaichi nei confronti della politica monetaria.

Le nomine necessitano dell'approvazione di entrambe le Camere del Parlamento per entrare in vigore. La coalizione di governo di Takaichi ha la maggioranza alla Camera bassa, ma ha bisogno dei voti dei parlamentari dell'opposizione alla Camera alta, dove è in minoranza.

L’attenzione si concentra ora sui prossimi dati sull’inflazione al consumo di Tokyo, attesi venerdì. Ulteriori segnali di rallentamento dell’inflazione potrebbero ridurre ancora le aspettative di nuovi rialzi dei tassi da parte della Bank of Japan.

Il profilo dei due accademici

Accademico noto per aver sostenuto massicci stimoli economici, Toichiro Asada entrerà in carica a fine marzo per succedere al membro del consiglio di amministrazione, Asahi Noguchi, dalla posizione accomodante.

L'altra candidata, Ayano Sato, è anch'essa un'accademica che ha predicato i benefici di una politica fiscale e monetaria espansiva. Entrerà in carica quando Junko Nakagawa, considerata da neutrale a leggermente aggressiva sulla politica monetaria, lascerà il suo incarico a giugno.

Entrambi i candidati appartengono a un gruppo di sostenitori della reflazione che hanno sostenuto proposte fiscali e monetarie espansive, ora segnalate da Takaichi, e hanno legami con ex dirigenti della BOJ, con posizioni accomodanti, come l'ex vicegovernatore Masazumi Wakatabe.

Si indeboliscono le obbligazioni

Tasso di rendimento del decennale governativo al 2,15%, +5 punti base. Il governatore Kazuo Ueda ha dichiarato in un'intervista che la Banca del Giappone esaminerà i dati nei prossimi incontri di marzo e aprile per decidere sui tassi.

Il membro del consiglio esecutivo della banca centrale Hajime Takata ha avvertito sui rischi di un'inflazione eccessiva: Takata è noto per le sue posizioni nette sul tema del contrastato alla spirale inflazionistico.

Strumenti per investire sulla Borsa del Giappone 

Per cavalcare la tendenza, con la copertura del cambio dello Yen vs Usd e Euro, sono disponibili su Borsa Italiana i seguenti ETF:

WisdomTree Japan Equity USD Hedged Ucits
Isin: IE00BVXC4854 (DXJ)
Da inizio 2026: +17,50%

L'ETF mira a replicare l'andamento e il rendimento, al lordo di commissioni e spese, del WisdomTree Japan Equity Index. Al fine di raggiungere tale obiettivo, il Fondo adotterà un approccio di investimento di "gestione passiva" (o indicizzazione) e investirà in un portafoglio di titoli azionari che, per quanto possibile e praticabile, sia costituito da un campione rappresentativo dei titoli componenti il WisdomTree Japan Dividend Index. L'Indice è concepito per fornire esposizione ai mercati azionari giapponesi. E' prevista la replica fisica del benchmark. Commissioni totali annue 0,48%. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione Euro. Copertura valutaria in Dollaro USA. Distribuisce un dividendo semestrale. Leggi il documento KID. 

Xtrackers MSCI Japan UCITS ETF 4C - EUR Hedged
Isin: LU0659580079 (XMK9)
Da inizio 2026: +14,30%

L'ETF replica l'indice MSCI Japan (EUR Hedged). L'indice MSCI Japan (EUR Hedged) replica i principali titoli azionari del mercato giapponese. Copertura valutaria in Euro (EUR). L’indice di spesa complessiva (TER) dell'ETF è pari allo 0,40% annuo. L’ETF replica la performance dell’indice sottostante con replica fisica totale (acquistando tutti i componenti dello stesso). I dividendi dell'ETF sono accumulati e reinvestiti nell'ETF. L’ETF Xtrackers MSCI Japan UCITS ETF 4C - EUR Hedged è un ETF di grandi dimensioni con un patrimonio gestito pari a 862 mln di Euro. L’ETF è stato lanciato il 15 maggio 2012 ed ha domicilio fiscale in Lussemburgo.  Leggi il documento KID.

Quest’ultimo non ha il cambio coperto

Franklin FTSE Japan UCITS ETF (Acc)
Isin: IE000D0T0BO1 (JAPAN)
Da inizio 2026: +13,50%

Il Franklin FTSE Japan UCITS ETF (Acc) replica l'indice FTSE Japan. L'indice FTSE Japan replica i titoli azionari giapponesi a grande e media capitalizzazione. L’indice di spesa complessiva (TER) dell'ETF è pari allo 0,09% annuo. Il Franklin FTSE Japan UCITS ETF (Acc) è l’ETF più economico che replica l'indice FTSE Japan. L’ETF replica la performance dell’indice sottostante con replica fisica totale (acquistando tutti i componenti dello stesso). I dividendi dell'ETF sono accumulati e reinvestiti nell'ETF. L’ETF Franklin FTSE Japan UCITS ETF (Acc) è un ETF di dimensioni molto piccole con un patrimonio gestito pari a 9 mln di Euro. L’ETF è stato lanciato il 29 luglio 2024 ed ha domicilio fiscale in Irlanda. Leggi il documento KID.