INDIA - Boom di IPO nel 2024, superata la Cina

Fatto

In rialzo dello 0,6% la borsa di Mumbai, +13% circa il bilancio del 2024 per un investitore in Euro.

Il Financial Times riporta che se si guarda alle IPO portate a termine con successo in Asia, l’India ha superato la Cina.

Il mercato è stato sostenuto da aziende che cercano di raccogliere fondi mentre le valutazioni rimangono alle stelle, anche attraverso lo scorporo di unità indiane di multinazionali come Hyundai.

“Ovviamente il numero di transazioni è aumentato, ma la dimensione media di ogni operazione è diminuita di circa il 75-80% negli ultimi due anni – ha dichiarato un banchiere di Mumbai.

Guardando agli utili in contrazione e ai dati economici del Paese, i gestori di portafoglio stranieri infatti sono diventati cauti sul mercato indiano.

Hanno ritirato dai titoli indiani oltre 11 miliardi di dollari in ottobre, un record mensile, e altri 2,5 miliardi di dollari in novembre.

Per gli esperti però l'esuberanza delle quotazioni primarie e secondarie in India è destinata a protrarsi anche nel nuovo anno.

“È giusto dire che i primi due trimestri del 2025 non vedranno cambiamenti rispetto alla situazione attuale”, ha aggiunto.

Anche i banchieri d'investimento globali rimangono ottimisti sull'India, pur avvertendo che la sua crescita relativa potrebbe essere eclissata da una maggiore ripresa negli Stati Uniti e altrove.

“A livello globale ci aspettiamo che l'attività del mercato delle Ipo si normalizzi nel 2025 e che si assista a una ripresa dei volumi soprattutto negli Stati Uniti e in Europa e forse anche dalla Cina. Non mi sorprenderebbe però se l'India continuasse a crescere”, ha dichiarato Gareth McCartney, co-responsabile globale dei mercati dei capitali azionari di Ubs.

L'economia indiana dovrebbe crescere di circa il 6,5% nell'anno fiscale 2024/25, più vicina al limite inferiore della sua proiezione del 6,5%-7%, poiché le incertezze globali rappresentano una minaccia, ha affermato il governo giovedì.

La crescita ha rallentato più del previsto da luglio a settembre, ostacolata da una più debole espansione nella produzione e nei consumi. Le prospettive dovrebbero essere migliori da ottobre a marzo rispetto ai primi sei mesi dell'anno finanziario, ha affermato.

La banca centrale indiana ha mantenuto invariati i tassi di interesse per 11 riunioni politiche consecutive, nonostante le richieste di tagli dei tassi per sostenere la crescita in un contesto di elevata inflazione.

Effetto

Indice BSE Sensex. La Borsa indiana rappresenta attualmente il secondo mercato azionario in termini di peso specifico nel comparto degli Emergenti. Nel corso del 2023 ha superato Taiwan. Nel 2022 aveva superato la Corea del Sud. Ora va all'attacco della Cina.  

 

Analisi Tecnica. La tendenza di fondo dell'indice BSE Sensex è saldamente e strutturalmente rialzista. Un primo importante sostegno è intorno ai 75mila punti, dove transita una importante trendline ascendente.

Operatività. Crediamo che il segmento azionario indiano rappresenti una delle opportunità più attraenti tra i mercati emergenti in ottica di lungo periodo, da accumulare sistematicamente, sfruttando possibilmente le fasi correttive. Pronti a incrementare sulla forza alla prima chiusura oltre 85mila punti. Sfruttare pull back verso 75mila/70mila punti per comprare sulla debolezza.

Per investire con la massima diversificazione sulla Borsa indiana, Piazza Affari mette a disposizione alcuni strumenti specializzati. Tra questi il seguente ETF che sovraperforma nel periodo l'indice BSE Sensex grazie alla sua particolare struttura:

Franklin Ftse India Ucits - Usd (Acc)
Isin: IE00BHZRQZ17 (FLXI.MI)
Da inizio 2024: +18,70%

Obiettivo dell'ETF è quello di replicare con acquisti fisici (azioni e non derivati) l'andamento delle principali blue chip della borsa indiana tramite l'Indice FTSE India 30/18 Capped. Quotato nel giugno 2019. Valuta di denominazione USD, valuta di quotazione EURO. Commissioni totali annue 0,19%. Leggi il documento KID. 

Gli indici FTSE Russell UCITS Capped sono ponderati per la capitalizzazione di borsa e progettati per limitare la concentrazione in ogni singola azione nel rispetto dei requisiti di diversificazione richiesti dall'Unione Europea (UCITS). In particolare, l'indice Capped FTSE India 30/18 rappresenta la performance delle società medio/grandi quotate sulla borsa indiana. Per evitare una concentrazione eccessiva in ogni singola azione, il peso di ciascun componente è limitato ogni trimestre di modo che quello della più grande azienda non superi il 30% e l'eventuale peso delle altre aziende non superi il 18%.