Oro e Argento sfondano di nuovo i massimi, cosa c’è dietro il rialzo

L’oro è in rialzo del +1% a 4.634 dollari, stamattina ha raggiunto un nuovo record storico a 4.639 dollari l’oncia. Da inizio anno, guadagna il +7% (+8% in euro).

Performance brillante anche per l’argento, oggi +4%. Il prezzo ha superato per la prima volta nella storia i 90 dollari l’oncia. Da inizio anno, guadagna il +25% (+27% in euro).

Secondo gli esperti di ANZ, nella prima metà del 2026 il prezzo dell'oro supererà i 5.000 dollari l'oncia. (fonte Reuters).

La domanda di oro e argento come “copertura contro l’inflazione o le instabilità finanziarie” dovrebbe proseguire anche quest’anno, sebbene i rialzi difficilmente saranno forti come nel 2025, ha affermato David Chao, di Invesco Asset Management. (fonte Bloomberg).

Secondo Hao Hong di Lotus Asset Management, l’argento “sembra avere ancora ampio margine di crescita, con prezzi potenzialmente in grado di raggiungere i 150 dollari l’oncia entro fine anno” (fonte Bloomberg).

Oro e Argento, i temi di oggi

1) Trump attacca di nuovo Powell

Il presidente degli Stati Uniti ha sferrato un nuovo colpo al numero uno della Fed, definendolo “corrotto e incapace” e spronandolo di nuovo a tagliare i tassi. Trump ha preso forza dagli ultimi dati Usa di martedì, che hanno mostrano un’inflazione debole e sotto controllo, anche se, secondo gli economisti, i dati potrebbero essere stati influenzati dallo shutdown, il più lungo mai registrato.

Gli esperti per quest’anno prevedono due tagli ai tassi di 25 punti base; il primo dovrebbe essere a giugno, dopo che Powell avrà cessato il suo incarico e sarà sostituito da un nuovo presidente, magari più in linea ai desiderata di Trump.

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2) La situazione in Iran

Crescono le tensioni nel Paese, il quadro geopolitico si aggrava e spinge gli investimenti verso l’oro in qualità di bene rifugio. Gholamhossein Mohseni-Ejei, il capo della magistratura iraniana, ha dichiarato di voler sottoporre i manifestanti ad un processo rapido. Secondo le agenzie di stampa iraniane, i processi potrebbero essere svolti in pubblico. 

Oggi potrebbe esserci l’esecuzione per impiccagione del giovane Erfan Soltani, arrestato durante le manifestazioni. Trump ha reagito subito alla notizia: “Agiremo con molta forza se faranno una cosa del genere".

Analisi Tecnica Oro e Argento

Alla luce delle fantastiche performance accumulate nel 2025, riteniamo conveniente sfruttare lo strappo dell'oro nell'area del record di ottobre per alleggerire le posizioni. Diversi indicatori tecnici depongono a favore della necessità di un assestamento. Tuttavia una convincente chiusura su base settimanale oltre 4.600 usd farà scattare nuovi acquisti in tendenza per target verso 5mila usd.

Come investire sull'argento

ETP WisdomTree Physical Silver
Isin: JE00B1VS3333 (PHAG)
Da inizio 2026: +18,0%

Il prodotto replica il prezzo a pronti dell'argento in dollari statunitensi. L’indice di spesa complessiva (TER) è pari allo 0,49% annuo. E' l’ETC più grande che replica l'indice Silver. L’ETC replica la performance dell’indice sottostante con una obbligazione garantita da titoli di debito che è sostenuta dalla detenzione fisica del metallo prezioso. Leggi il documento KID.

Diverse opzioni per l'Oro 

Per sfruttare le opportunità di trading stretto al rialzo si può utilizzare il seguente strumento. 
WisdomTree Gold 3x Leverage Daily ETP (3GOL)
Isin IE00B8HGT870

Per sfruttare le opportunità di trading stretto al ribasso si può utilizzare il seguente strumento. 
WisdomTree Gold 3x Short Leverage Daily ETP (3GOS)
Isin IE00B6X4BP29

Obiettivo dei due ETP è replicare le prestazioni quotidiane del NASDAQ Commodity Gold Index ER LONG/SHORT moltiplicato per un fattore di leva di tre volte. L'ETP fornisce un rendimento totale ed è adeguato per riflettere i ricavi da interessi guadagnati dal mantenimento di una posizione futures interamente garantita. Leggi il documento KID.

In ottica di lungo periodo si possono comprare:

ETP WisdomTree Core Physical Gold
Isin: JE00BN2CJ301 (WGLD)
Da inizio 2026: +6,50%

Il WisdomTree Core Physical Gold è garantito al 100% da oro allocato fisicamente e custodito dalla depositaria HSBC all’interno di caveau sicuri a Londra. Per questo prodotto, HSBC, ha accettato di impegnarsi per cercare di allocare lingotti d'oro di provenienza responsabile post-2019. I lingotti d'oro LBMA (London Bullion Market Association) post-2019 devono essere conformi all'ultima versione della LBMA Gold Guidance implementata a gennaio 2019. È l'unico ETC in Europa ad avere un riferimento all'oro post 2012 ovvero oro responsabile nel prospetto. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione Euro. Commissioni annue 0,15%. Leggi il documento KID.

ETC Wisdomtree Physical Swiss Gold
Isin: JE00B588CD74 (SGBS)
Da inizio 2026: +6,40% 

Lo strumento è concepito per offrire agli investitori un modo semplice, sicuro ed efficiente in termini di costi di accedere al mercato dell'oro svizzero fornendo un rendimento equivalente all'andamento del prezzo spot dell'oro svizzero al netto delle rilevanti commissioni di gestione. SGBS è garantito da oro fisico allocato, detenuto in caveau a Zurigo, Svizzera, per conto della Banca depositaria. JPMorgan Bank, N.A. La Banca depositaria accetta in custodia soltanto metallo conforme alle norme della London Bullion Market Association (LBMA) relative alla "Good Delivery". Ogni lingotto fisico è segregato, identificato singolarmente e allocato. Leggi il documento KID.

Copertura del cambio euro/dollaro

ETF WisdomTree Physical Gold - Euro Daily Hedged
Isin: JE00B8DFY052 (GBSE)
Da inizio 2026: +6,30%

Lo strumento replica il prezzo a pronti dell'oro in dollari statunitensi, con una copertura giornaliera contro i movimenti del tasso di cambio EURO-USD. L’ETC replica la performance dell’indice sottostante con una obbligazione garantita da titoli di debito, che è sostenuta dalla detenzione fisica del metallo prezioso. E' l’ETC sull’oro fisico con copertura in EURO a costo più basso in Europa: 0,22% annuo. Leggi il documento KID.

ETC Wisdomtree Gold - Euro Daily Hedged 
Isin JE00B4RKQV36 (EBUL) 
Da inizio 2026: +5,0%

Lo strumento consente di ottenere l'esposizione Total Return di un indice di future sull'oro, con una copertura giornaliera contro i movimenti del tasso di cambio EURO-USD. L’ETC è a fronte di contratti swap interamente collateralizzati. Le controparti dello swap depositano un collaterale come garanzia il cui valore è prezzato “marked to market” quotidianamente. Il collaterale è depositato presso una banca depositaria indipendente: The Bank of New York Mellon. Indice di spesa complessiva (TER) 0,49% annuo. Leggi il documento KID.